精选层相当于上市交易股票 存量公募基金投资无需重大事项变更

近日，公募基金界传来新消息，监管口径已经明确“精选层股票相当于上市交易的股票”。这一精选层个股已经完成了公开发行，在交易机制、信息披露等方面，与上市公司无异。对于公募基金而言，将其投资范围扩大至精选层并不需要做出重大调整，只需做好备案，无需召开持有人大会。

回顾过去，这一进程逐步推进。早在4月17日，证监会发布了《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》，为投资者打开了一扇参与精选层投资的大门。此后，投资者可以通过公募新三板股票型或混合型基金参与精选层投资，存量公募基金在履行法定程序后，也可投资股票。

6月10日，可投资新三板精选层的基金开始发行。在首批可投精选层的基金中，对投资比例有着明确的规定：单只精选层个股市值不得超过基金资产净值的5%，管理人旗下的全部基金持有精选层个股比例也不能超过5%。为了保证公募产品参与精选层初期市场的流动性，对于定期开放的基金，在封闭期内精选层的持仓不得超过基金资产净值的20%，开放期则不得超过15%。在8月上旬，这个公募产品持仓上限的规定被取消，为公募基金投资精选层股票提供了更大的灵活性。

而对于已存在的公募基金是否能投资新三板，监管层并未出台明确政策。这是因为将投资标的扩大到新三板是否属于重大事项变更需要审慎考虑。按照公募基金合同的规定，如果投资范围的变化属于实质性的重大事项变更，那么需要召开持有人大会，并经过证监会的核准。由于公募基金涉及众多个人投资者，操作实施的难度相对较大。

值得欣喜的是，8月25日，全国股转公司党委召开专题会议，旨在推动存量公募基金更便捷地投资新三板股票。这一举措有望为公募基金提供更多投资机会，进一步促进资本市场的繁荣发展。随着监管政策的逐步明确和市场环境的不断完善，我们期待公募基金在精选层股票投资中展现出更大的活力，为投资者带来更多的收益机会。