浙商证券--工程机械行业点评报告：挖掘机4月销量符合预期；两大

行业洞察：工程机械行业的强劲增长与领导者的崛起

在最近发布的报告中，工程机械行业呈现出强劲的增长势头。特别是在四月份，挖掘机的销量增长了2.5%，达到了惊人的4.7万台。其中，三一重工和徐工机械的表现尤为突出，增速远超行业平均水平。

报告详细揭示了工程机械行业的多个亮点。在四月份，国内销量虽然下滑了5.2%，但这主要是由于去年疫情的影响以及"就地过年"政策的影响使得部分需求前移。出口销量却出现了显著增长，尤其是出口至海外的销量同比增长高达166%，这主要得益于海外部分地区疫情的缓解。

值得一提的是，三一重工和徐工机械的挖掘机销量增速远超行业平均水平。据估算，三一重工的挖掘机销量同比增长了高达15%-20%，徐工机械也紧随其后，增速在10%-15%。这一成绩的背后是这两家公司在市场份额方面的进一步提升，显示出其在行业中的领导地位。

报告中还提到了挖掘机的各种型号的销售情况。特别是中挖的销量占比有所上升，大挖和小挖的销量占比则有所下降。这一现象反映了市场需求的多样化趋势。国内市场中国产品牌的市场份额也在逐步提升，特别是在四月份，市场份额已经接近80%，显示出中国品牌的强大竞争力。

工程机械板块的净利润也在持续增长。在去年的基础上，今年第一季度收入同比增长了88%，净利润更是同比增长了惊人的153%，这为全年的业绩增长打下了坚实的基础。展望未来，预计今年的挖掘机行业销量有望超过38万台，增速接近20%，显示出行业的强劲增长势头。

报告中的投资建议也值得关注。持续推荐挖掘机产业链的龙头企业是明智的选择。中长期内，三一重工和恒立液压是市场的热门投资目标。阶段性的机会则存在于徐工机械、中联重科和建设机械等企业中。这些公司的表现值得期待，它们有可能成为全球领先的工程机械制造商。工程机械行业正在经历一场变革，中国的龙头企业正在逐步走向全球领导地位。这是一个值得投资者深入研究和关注的市场。