碳中和下光伏高度景气，EVA粒子供需紧平衡

光伏胶膜领域：EVA树脂的璀璨舞台

乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）是一种由乙烯（E）和醋酸乙烯（VA）共聚制成的热塑性树脂。这种材料在多个领域都有广泛的应用，其中，光伏胶膜是其最为重要的应用领域之一。EVA胶膜在光伏组件封装中发挥着关键作用，其低熔点和高透光率的特性使得光伏组件能够高效运作。而具备这一特性的EVA树脂的VA含量，位于关键的28%-33%区间。

随着光伏发电的竞争力日益显现，全球光伏装机量持续增长。作为主流封装材料的EVA胶膜需求也随之旺盛，其重要性不言而喻。预计未来几年，随着下游胶膜厂商的扩产，光伏级EVA的需求将持续增长。全球光伏装机量的预期增长，以及对应的光伏级EVA粒子需求的激增，展现了这一领域的巨大潜力。

光伏料新增产能的现状却不容乐观。我国EVA树脂60%依赖进口，国内装置大多同时生产EVA与LDPE，自给率和产能利用率稳步上升。但生产EVA的设备和技术主要源自海外，技术壁垒高，建设周期长。目前，只有少数几家国内厂商如斯尔邦、浙江台塑等能够生产光伏级EVA。而从生产到连续稳定地输出光伏级EVA产品，需要长时间的工艺积累，通常的扩产周期长达4-5年。

在这种背景下，预计至2023年前，光伏级EVA的供应将持续处于紧张状态。但与此随着新的产能的逐渐释放，尤其是来自斯尔邦、联泓新科、宁波台塑等厂商的光伏料产能的提升，EVA粒子的供应有望跟上需求。这也为投资者提供了新的机会。

投资建议方面，考虑到光伏装机的增长，以及EVA扩产的难度大、节奏时间长、新增产能有限，EVA粒子的价格有望在近几年内维持高位。短期而言，产量的增加将主要来自斯尔邦、联泓新科、浙江台塑等领先厂商。投资者可关注这些领先厂商以及【行情代码尚未提供,诊股】等潜力股。

投资也伴随着风险。全球光伏装机需求的不及预期、光伏级EVA的释放超预期以及上游原材料价格的上涨等，都可能对投资产生影响。投资者在做出决策时，必须充分考虑这些风险因素。