阿里巴巴－ＳＷ(09988)买入评级 目标价155

交银国际研究报告指出，备受瞩目的阿里云合作伙伴大会即将在XXXX年XX月XX日拉开帷幕。这次大会展现了阿里云强大的业务增长势头，其合作伙伴业务在XXXX财年创造了高达人民币百亿元的辉煌业绩。回顾过去几年，这一业务实现了惊人的增长，自XXXX财年至XXXX财年，短短四年间实现了惊人的七倍增长。展望未来，业界普遍预期这一营收增长的潜力仍大得惊人，预计今年占比将有望突破百分之三十的新高度。

阿里云一直视其合作伙伴为重要的战略伙伴，致力于为其赋予独特的能力标签。通过深化合作机制，共同构建场景化、集成化以及规模化联合解决方案的模式，为众多客户提供了卓越的服务体验。这不仅仅是一次简单的合作，更是一次的共创共赢之旅。

阿里云始终专注于核心技术的突破与创新，它正朝着行业技术的最前沿不断迈进。值得一提的是，阿里云开始向合作伙伴全面开放其产业智能OpenTrek核心能力，其中包括行业数据平台和行业智能引擎能力。这不仅彰显了阿里云的技术实力，也体现了其对合作伙伴的信任与鼎力支持。

在云钉一体化的生态环境下，钉钉继续深化PaaS化战略部署，并以生态伙伴为核心优先级。近期，钉钉发布了一项针对中大型企业的S100战略，旨在与合作伙伴共同服务更多的中大型企业客户。目前，来自中大型企业的活跃用户占比已经达到令人瞩目的百分之三十。

随着数字化、云化的趋势不断加深，企业的需求也从单纯的节省IT成本转向提升效率和创造价值。阿里云凭借其强大的PaaS中台服务以及合作伙伴的产销服生态体系，正在实现产品落地和规模化增长方面展现出无与伦比的优势。显然，云业务的价值仍然被市场低估。交银国际坚定维持其买入建议，并继续看好其股价达到目标价位美元百元/港元百元的目标价位区间。随着阿里云的不断发展与创新，未来的表现令人期待。