汉钟精机(002158)2025年半年报点评-业绩回升 新能

中报如期展现，公司业绩稳中有升

公司近日发布了2016年半年报，营业收入达到了4.36亿元，同比增长了4.11%。归母净利润也达到了8082万元，同比增长了4.56%，每股收益为0.15元。特别是在第二季度，营业收入和归母净利润的增长更为显著，分别同比增长了8.4%和15.4%。对于即将发布的三季报业绩预告，我们预测其净利润增速区间可能在-5%至15%之间。值得一提的是，公司的毛利率创下了历史新高，达到了36.6%，而期间费用率则维持稳定。

深入其收入回升的原因，主要得益于冷链物流需求的回暖以及空压机新产品的推出。尤其是中央空调业务，虽然当前市场低迷，但公司的制冷业务仍然稳健，其中冷冻冷藏业务同比增长更是超过了10%。

除此之外，公司在再生能源领域也展现出了强大的发展潜力。公司开发出的螺杆式高温热泵压缩机，其最高出水温度能达到120℃，可广泛应用于小区集中供暖、工厂余热利用制热等领域。更令人振奋的是，这一技术还能与公司的螺杆膨胀发电技术相结合，实现热电联产工程，显示出公司在技术创新方面的强大实力。

公司还将在新能源汽车领域发力，其用于车辆制动系统的涡旋压缩机产品将于10月投产。据我们估算，未来5年，这一市场需求的潜力巨大。凭借领先的技术和性价比优势，公司有望在这一领域与进口产品展开竞争，并推出一系列涡旋压缩机产品。

基于以上分析，我们对公司前景充满信心，维持“买入”评级。预计2016年至2018年，公司的收入和净利润将会有稳定的增长。值得注意的是，收购台湾汉钟股权需要台湾投审会的批准，存在不确定性，敬请投资者注意风险。

公司表现稳健，业绩预期良好，多个领域的新技术、新产品的推出又为公司未来的发展打开了新的大门。我们期待公司在未来能够持续展现出更强的竞争力，为投资者创造更多的价值。