三聚环保(300072)2025年半年报点评-净利润增长10

净利润飙升，全年业绩展望鼓舞人心

随着2016年上半年的财务数据的公布，公司交出一份令人瞩目的成绩单。在这半年里，公司实现了58.07亿元的收入，同比增长达到了惊人的162%。更令人欣喜的是，归属于上市公司股东的净利润达到了8.04亿元，同比增长100%。公司整体毛利率虽然有所下滑，但仍然是稳健的24.70%。这一切的成就，得益于公司在手合同的顺利执行以及公司的持续努力。

深入其业务构成，公司的净化综合服务继续保持着强劲的增长势头，实现了200%的增长率。能源净化综合服务和能源净化产品分别实现了49.71亿元和8.34亿元的收入，同比增长分别达到了208%和39.69%。更令人振奋的是，公司待执行的订单已经超过了126亿元，为未来的业绩高增长提供了强有力的支撑。

除了传统的业务表现，公司在悬浮床加氢技术方面也取得了令人瞩目的进展。公司的鹤壁示范项目自2月份成功启动以来，已经稳定运行超过5个月。这是目前全球唯一的悬浮床工业装置，其成功运行标志着公司在石化行业的技术领先地位。该技术的转化率高，轻油收率相较于传统工艺提升了约30%，有望为公司带来百万吨级项目的总包订单。

作为一只低估值高成长的优质标的，公司的PE值在17年仅为17倍。公司的核心竞争力在于其技术创新和模式创新。与下游石化客户的紧密合作，提供多元化服务，使得公司能够在能源净化市场占据一席之地。待执行订单的超百亿元金额为公司的未来发展提供了坚实的保障。考虑到悬浮床加氢技术的广泛应用前景和在手中的订单将继续增长，我们给予公司“买入”的评级。

投资总是伴随着风险。我们需要关注项目的推进进度是否低于预期，以及应收账款的增长情况。在追求业绩的风险管理同样重要。公司的业绩和前景令人充满期待，值得投资者深入研究和关注。