泓德基金于浩成：一季度低估值稳增长主线占优 之后市场将重回成

泓德基金的基金经理于浩成近日就2022年市场投资机会进行了深入的解读。他擅长挖掘成长风格的投资机会，并在直播间详细阐述了其观点。

谈及新的一年市场展望，于浩成表示，2022年的市场风格将更为均衡。在一季度，低估值的稳增长主线将占据优势地位。随着市场的进一步发展，成长主线将重新占据主导地位。在这一背景下，他强调政策引导下的稳增长板块仍会存在结构性机会，但扩张性机会相对有限。与此随着成长主线的估值逐渐回归合理状态，众多板块的机遇将不断涌现。其中，机械、军工、新能源等尤其受到投资者的关注。特别是在经历了调整之后的光伏和新能源板块，未来的成长空间与当前的估值水平相匹配，呈现出巨大的投资机会。

于浩成将成长型投资机会划分为新兴成长和周期成长两大类别。对于新兴成长类投资，他强调把握产品渗透率爆发的临界点至关重要。这意味着投资者需要密切关注行业趋势和市场需求，以准确判断投资机会。而对于周期成长类标的，投资者则可以在行业景气低点进行布局，通过把握周期性波动来捕捉投资机会。

在行业层面，传统中游制造业的标的如化工、机械、建材等同样能够穿越周期，展现出成长潜力。电动车行业已走出政策周期，步入产品渗透率快速提升的新阶段。而半导体行业在全球范围内表现为周期成长特征，但在中国市场的国产化进程中则展现出更为突出的成长性。

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