ASM太平洋维持跑赢大市评级 目标价降至133港元

瑞信近期发布了一份研究报告，针对ASM太平洋（股票代码：00522）进行了分析，将其目标价由原先的147港元下调9.5%至133港元，但仍维持“跑赢大市”的评级。在研究报告中，瑞信对ASM太平洋的业绩进行了全面的审视，并决定对其2021年和2022年的每股盈利预测分别下调10%和5%。

尽管ASM太平洋在去年第四季度取得了超出预期的营收和盈利，但其在公布业绩后的股价却出现了回落。瑞信认为，这一现象可能是由于公布业绩前一日的股价急剧上升，加之市场对美国加息的担忧引发的抛售行为所致。

报告中进一步指出，ASM太平洋预计在首季的新增订单总额将超过700亿美元，这比瑞信先前的预期高出4%。尽管新增订单强劲，但由于生产限制，收入预期仅在5亿至5.5亿美元之间，符合预期。值得注意的是，集团并未给出关于毛利率的具体指引，但市场预期集团近期产品组合的简化将有助于改善毛利率1个百分点。出售物料业务后，预计毛利率将改善2至3个百分点。

瑞信强调，ASM太平洋集团正处在一个有利的位置，能够充分利用先进封装及异构整合的潜力。瑞信估计，先进封装业务在集团2020年总收入中的占比已经超过10%。对于半导体市场的未来增长，瑞信保持乐观态度，预计汽车和工业市场的复苏，以及智能手机的出货量双位数字增长将推动市场进一步发展。

随着技术的不断进步和市场需求的不竭增长，ASM太平洋的未来发展前景备受期待。瑞信的研究报告为投资者提供了一个全新的视角，帮助投资者更深入地理解ASM太平洋的业务状况及市场定位。对于那些寻求投资机遇的人来说，这无疑是一个不容错过的分析。

（注：以上内容仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。）