2025年四季度QDII基金业绩回顾：四季度全球股债出现分歧,欧美区Q

在四季度，全球投资者见证了债市和股市的走势分歧。随着特朗普的竞选获胜，全球金融市场迎来了新的变化。在通胀预期和经济复苏的背景下，美国货币政策趋于紧缩，国债利率相应抬高，收益率曲线变得更加陡峭。经济指标如企业数据、平均薪酬、房地产建筑等持续强劲，使得美联储在年底完成了又一次加息。

股市方面，在全球经济面向好的背景下，投资者对特朗普推出的财政刺激计划充满期待，股市继续呈现上涨趋势。而OPEC成员国及俄罗斯等非OPEC国家达成削减产能的协议，为原油市场带来了大幅反弹的机会，能源类资产成为四季度表现最亮眼的大类资产之一。

在此背景下，黄金的吸引力逐渐下滑，四季度大幅下跌。而在QDII基金的主要业绩基准中，以美元计价的WTI原油涨幅达到了惊人的11.36%，成为本季的业绩冠军（见图1）。紧随其后的是标普高盛能源指数与标普高盛商品指数，收益率分别为8.66%和5.76%。

在四季度运行的QDII基金中，剔除新成立的基金后，共有110只基金取得了正收益，占比达到55%。按照类别平均收益率来看，欧美市场的QDII基金以4.74%的平均回报领跑，另类及主题QDII基金以2.80%的平均收益位列其次。而在产品层面，“国泰大宗商品”基金以11.96%的高回报成为季度之星。“华宝兴业标普油气”和“南方原油”基金的净值也分别实现了显著的增长。

四季度全球债市和股市呈现出了不同的走势，而QDII基金的表现也各具特色。在全球经济复苏、政策调整以及能源类资产反弹的背景下，投资者需要根据市场变化灵活调整投资策略，以实现更好的投资收益。以上内容仅为分析介绍之用，投资者在实际操作时还需根据市场情况进行理性决策。上海证券有限责任公司为投资者提供专业的投资服务与支持。