汇付天下增持评级，下调目标价至7港元

在资本邦的报道中，摩根大通发布了一份关于汇付天下（股票代码：01806.HK）的研报。这份报告聚焦公司在SaaS业务领域的转型，对前景寄予厚望，并维持了“增持”的评级，同时微调了目标价格至7港元。

报告中深入分析了汇付天下在SaaS业务的显著增长势头。由于SaaS业务的强劲增长及其低基数效应，公司在2019年总交易量实现了同比增长21%，总收入也增长了13%，达到人民币37亿元。尽管这一数字比市场预期和银行预期略低，主要是由于传统收单业务的缩减以及公司渠道优化策略的实施，但调整后的净利润却实现了同比增长15%，达到3亿元人民币。这一积极成果主要得益于支付给渠道合作伙伴的佣金下降，从而带动了毛利率的提升。

展望未来，财务预测因应全球卫生事件的变动而有所调整。预计汇付天下在2020年上半年收入将呈现零增长，但在下半年，随着形势的逐步好转，公司收入将实现同比增长33%，从而推动全年营收增长16%。由于SaaS服务中低利润业务的占比增加，公司的毛利率预计将下降2个百分点。

尽管近期市场波动对汇付天下的收益产生了一定影响，但摩根大通依然对公司在SaaS业务上的转型持乐观态度。报告认为，汇付天下未来可以依托SaaS合作方的渠道资源扩大客户基础，并通过提供更多非支付类增值服务来提高用户转化率和用户黏性。

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对于关注此事的投资者们，还需关注汇付天下在SaaS业务领域的更多动态。随着公司不断深化的转型战略和持续的创新投入，相信汇付天下在SaaS领域将展现出更广阔的前景和更多的投资机会。