麦格理：欧舒丹给予跑赢大市评级 目标价降至33.1港元

麦格理集团研究报告指出，欧舒丹（股票代码：00973）业务表现强势，荣获“跑赢大市”评级。虽然将目标股价从先前的35港元下调至33.1港元，但基于的2023财年预测市盈率依然维持在24倍。随着报告的发布，对欧舒丹在2022财年和2023财年的盈利预期也进行了相应的调整。具体来说，考虑到公司在2022年第一季度销售额有所下滑，利润率假设也更为审慎，两大指标分别下降7.3%和4.5%。即使在疫情影响下，欧舒丹公司在最近的财报中也表现出令人瞩目的表现。特别是在第一季度的销售额同比强劲增长达到了惊人的数字增长了近四成。以固定汇率计算，当季收入达到惊人的逾三亿欧元大关。相较于疫情前的数据，即与疫情爆发前的基准年也就是2020财年第一季度相比，销售额增长了惊人的百分之三点一。这样的成绩不仅体现了公司的韧性，也显示出其业务的巨大潜力。报告还指出，公司电子商务业务的发展尤为突出，其利润率超过了线下销售模式。这为公司开辟了一条新的增长道路。预计电子商务业务的增长将持续推动公司的整体业绩。公司还拥有强大的品牌组合作为推动利润率的另一大驱动力。特别是高端品牌Elemis表现突出，预计将成为增长最快的品牌之一，并在未来几年内占据整体销售额的低位双位数份额。这一品牌凭借其卓越的品质和独特的定位，赢得了消费者的喜爱和信任。在迈向未来的道路上，欧舒丹有望继续享受快速增长并稳固其市场地位。