光大证券：维持瑞声科技增持评级 关注明年大客户马达潜在升级

光大证券最近发布了一份研究报告，对瑞声科技的前景给出了积极的评价，维持其“增持”评级。报告详细了瑞声科技的核心业务，并对未来的发展趋势做出了预测。

报告指出，考虑到明年大客户的马达有望升级，瑞声科技在2023年和2024年的净利润预测被上调了8%和19%，至10.72亿元和14.16亿元。这一预测的调整充分显示了市场对瑞声科技未来发展的信心。

在详细分析公司的业绩时，报告提到，公司在第三季度的电磁传动与精密结构件收入达到了20.55亿元，同比增长了47.3%，环比增长了43.6%。这一增长的主要推动力是A客户的马达进入了新机的拉货旺季，以及结构件在安卓市场上的强劲需求。特别是在马达业务方面，预计明年A客户的新机马达将进行升级，这将带动单机价值量的提升。安卓横向线性马达的普及，不仅被更多旗舰机型采用，而且正在向中低端市场渗透，这将为公司的整体成长提供持续的推动力。

在结构件业务方面，瑞声科技通过收购东阳精密，成功切入了A客户的非手机金属结构件业务。与此结合安卓市场的强劲需求，预计今年结构件业务的整体收入和盈利能力都将有大幅度的提升。

报告还提到，瑞声科技的车载声学业务也进展顺利。公司已经开始量产交付，并且定点项目涵盖了声学整体解决方案、局部扬声器和调音等不同类型，服务了传统车企、造车新势力以及海外中高端汽车品牌等多类型客户。这一业务有望为瑞声科技构筑起第二条增长曲线，为未来的长期发展注入新的活力。

光大证券对瑞声科技的前景充满信心，认为其核心业务持续稳健发展，未来有望受益于马达和车载声学业务的增长，值得投资者持续关注。