山西证券--航空行业4月报：民航客运恢复良好 客运量创2020年来新

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在这个春意盎然的四月，航空行业的表现牵动着市场的每一根神经。回顾本月，航空行业经历了不小的波动，月跌幅达到3.35%，与沪深300相比稍显逊色，跑输后者4.84pct，与交通运输板块相比也跑输0.92pct。但在交通运输的九大子行业中，航空行业依然凭借其独特的地位，位列第五。

在航空行业的个股中，ST海航B以其8.67%的涨幅成为本月领涨者，而同样引人关注的是中国国航（601111），其跌幅达到了惊人的9.61%，成为本月领跌的股票。

尽管航空行业面临一定的压力，但民航的恢复势头却十分强劲。客运量创下了自新冠疫情爆发以来的新高。据民航局发布的数据显示，全行业完成运输总周转量、旅客运输量以及货邮运输量均呈现显著增长。其中，旅客运输量更是达到了月度新高，显示出民众出行信心的提升。

从航空公司的运营数据来看，整体需求增速明显超过了运力增速，供需结构持续改善。三大航空公司的ASK和RPK均呈现显著增长。与此一些低成本民营航空公司和内线占比较高的大型航空公司表现出强烈的增长势头。这些公司以其灵活的策略和高效的运营模式赢得了市场的认可。推荐投资者关注如春秋航空等典型低成本民营航空公司以及主营国内支线的优质航空公司。

投资总是伴随着风险。航空行业同样面临诸多挑战，如疫苗效果的不确定性、海外疫情的反复、境外输入病例的控制、宏观经济的波动、油价和汇率的变化等。投资者在享受航空行业带来的收益时，也需时刻警惕这些潜在的风险。随着疫苗的普及和国际航线的逐步放开，我们相信航空行业的未来将更加光明。