高速传动目标价大降至4港元 重申沽售评级

研究报告出炉：花旗高速传动（00658）目标股价大幅下调至4港元，评级重申为“沽售”。该行近日发表报告，详细解读了高速传动的业绩动向。

据悉，高速传动在去年的收入表现中录得稳健增长，同比增长2.7%，总金额为82.04亿元人民币。在这一部分，中国的业务贡献了大部分的份额，占比达到惊人的65.8%，而海外业务则占据了剩余的34.2%。展望未来，该行预测公司在接下来的两年内将保持增长态势，预计2019年收入同比上升12%，而到了2020年，收入预计将再增长6%。

公司在过去的一年中也面临着一些挑战。报告指出，高速传动的毛利率在去年的表现并不理想，同比下跌了高达10.2个百分点，最终定格在18.7%。这一显著下滑的趋势主要源于风电齿轮箱的销售价格下跌。尽管预计风电齿轮箱在未来的销售量会有所增长，但受制于上网电价的降低及其可能产生的溢出效应，其售价预期不会有所上升。该行预测高速传动的毛利率在未来几年内将在18至20%之间徘徊。

虽然高速传动在收入上取得了一定的增长，但其面临的挑战也不容忽视。考虑到毛利率的下滑以及未来售价上涨压力的存在，花旗对其前景持谨慎态度，并将目标股价大幅下调至4港元。对于投资者来说，这无疑是一份重要的参考信息。该行重申其对该股的评级为“沽售”，对于是否应该进一步投资这一公司，投资者需要谨慎考虑其在业绩、市场前景等多方面的因素。