上调腾讯目标价至530港元 维持买入评级

花旗集团最近发布了一份报告，对腾讯控股（股票代码：00700）的首季业绩给予了高度评价。报告显示，腾讯的业绩超出了预期，主要得益于其盈利来源的韧性以及产品、服务和策略的升级。在这一季度，腾讯的手游业务表现尤为亮眼，不仅跑赢了市场，还带动了整体利润的提升。社交广告收入也呈现出强劲的增长势头。

随着内地复工复产的有序推进，腾讯管理层对游戏业务的前景进行了展望。他们表示，游戏业务将逐渐恢复正常，用户在使用数码内容和社交网络上的时间也会逐渐恢复到正常水平。尽管第二季度将面临广告预算削减等挑战，但腾讯管理层对未来的发展充满信心。

该行对腾讯的业绩报告进行了深入分析，并将其目标价由495港元上调至530港元，维持“买入”评级，并视为该行的首选。报告认为，腾讯兼具防守性优势，能够在市场波动时保持稳定的表现。

报告还上调了腾讯2020年至2022年的收入和每股盈利预测。预计手游收入在今年第二季度同比增长52%，虽然环比下跌3%至338亿元人民币，但金融科技与商业服务收入将同比跃升25%至286亿元。媒体广告业务预计同比下跌23%，而社交广告则呈现出强劲的增长态势，预计同比增长35%。

该行指出，腾讯的游戏及数码化内容首季受到“居家令”的积极影响，手游收入同比增长64%，视频订阅收入也同比增长26%。尽管首季游戏表现理想，但管理层选择了暂时放慢变现力度，以确保游戏有更长的生命周期。随着公共卫生***的逐渐平息，新游的恢复预计会逐步恢复至正常水平，而云服务项目的复苏可能会相对较慢。

总体来看，腾讯在第一季度的业绩表现出色，展现出其在数字内容领域的强大实力和潜力。随着市场的复苏和未来的发展，腾讯的前景依然光明。