黄金价格仍有上涨的支撑因素多头需等待

上周，汇丰银行在报告中指出，尽管近期黄金受到美元升值和美联储加息预期的多重压力，但仍有一些支撑因素使黄金价格保持稳定。报告预测，短期内抛售压力可能继续存在，甚至可能将黄金价格推低至每盎司低于1200美元的水平。黄金的牛市并未因此远去。

黄金的需求依然不减，特别是在新兴市场。汇丰银行指出，黄金依然具有上涨的潜力。随着上海黄金交易所本周升水每盎司达10美元并伴随交易量的稳步上升，加之印度废除大面额后的影响逐渐显现，黄金的需求正在持续增长。尽管过去十天金价大幅下跌，但这可能会刺激新兴市场对黄金的需求激增。

黄金更多地是从不确定性和避险买盘中受益。这种驱动力主要源自***和金融市场的波动。目前无法预测未来的不确定性和避险情绪是否会加剧，但一些重大***如果发酵，无疑会进一步推涨黄金价格。例如德国财长针对英国脱欧的强硬谈判、意大利的宪法公投以及特朗普执政的不确定性等。

与此加拿大皇家银行RBC财富管理总监也发表了自己的观点。他认为，当前黄金承受压力尚未对即将到来的通胀做出充分反应。Gee Gero指出，“黄金还没有对未来的通胀预期做出反应”，并认为这段时间内美元长期走高、股市走强以及美国十年期债券收益率的跳涨都意味着黄金市场的多头需要保持耐心。他还认为，大规模的财政刺激政策将会引发通胀，黄金对通胀和高利率的反应将会在未来显现。

历史总是惊人的相似。回想起上世纪80年代初，那时的黄金市场也对通胀和高利率做出了强烈反应。如今，我们可能正站在一个新的历史起点上，黄金的牛市虽然面临挑战，但并未远去。投资者们需保持冷静和耐心，以应对未来可能出现的市场波动和机遇。