大和：信义能源目标价4.6港元 评级为优于大市

大和发布了一项关于予信义能源（股票代码：03868）的研究报告，报告中对该公司的前景进行了高度评价。该行的专家团队认为予信义能源的目标价应设定为每股4.6港元，并将其评级为“优于大市”。他们指出，市场尚未充分意识到这家公司在未来几年的强劲增长潜力。

予信义能源的未来增长动力主要源于两个方面。母公司信义光能（股票代码：00968）不断注入的产能增长为予信义能源提供了强大的支持。来自第三方的潜在收购也将进一步推动公司的发展。市场尚未完全认识到信义能源未来可分配收入的增长前景。

值得一提的是，信义能源已经制定了透明的派息政策。在2019年和2020年，该公司实现了可分配收入的100%，并且在2020年之后也承诺不少于90%的派息。这一政策进一步增强了投资者对信义能源的信心。

尽管正在进行的一些收购可能会使信义能源的负债率从2019年底的3%升至2022年的68%，但大和认为这并不会影响公司的长期增长前景。相反，他们相信信义能源在2019至2022年期间仍能保持可分配收入的年复合增长率达13%。

大和还预计，随着太阳能电池（HJT）的潜在商业化，太阳能平准化能源（LCOE）成本将在未来几年内持续下降。到2022年，太阳能发电将达到“市电同价”，这意味着太阳能发电的成本将与市电价格相当。这将直接受益于信义能源，因为它能够根据太阳能发电场协议以较低的成本从母公司收购太阳能发电厂。这将为公司提供稳定的收入来源，并推动其持续增长。

大和对于予信义能源的未来前景充满信心，并认为该公司具有巨大的增长潜力。投资者们应该密切关注这家公司的动态，因为它有可能成为未来能源领域的一匹黑马。