安信国际：腾讯控股维持买入评级 目标价805港元

安信国际研究报告发布，维持对腾讯（股票代码：00700）的“买入”评级，并设定目标价为805港元。

报告中详细披露了腾讯在20Q4的业绩表现。公司总收入达到1337亿元，同比增长26%。归母净利润达到593亿元，同比增长高达175%。非公认会计准则下（Non-GAAP）的归母净利润也有332亿元，同比增长30%。这些业绩指标均符合预期。

分部业务方面，腾讯在20Q4的增值服务收入达到669.8亿元，同比增长28%。其中，网络游戏收入是增长的一大亮点，特别是热门游戏如《王者荣耀》和《和平精英》等持续领跑市场。网络广告业务也表现出色，收入达到246.5亿元，同比增长22%。金融科技及企业服务收入达到384.9亿元，同比增长29%，这主要得益于商业支付及理财服务交易总额的持续增长。

微信生态在腾讯的业绩中起到了关键作用。每天有超过1.2亿用户在朋友圈发表内容，公众号文章的阅读量也达到了惊人的3.6亿次。小程序和微信支付有效地帮助中小企业及品牌加强与用户的联系。特别是在小程序方面，全年通过小程序产生的交易额同比增长超过一倍。新推出的视频号更是打通了小程序与界面分享功能，为品牌和企业提供了更广泛的受众范围和交易机会。

对于未来，安信国际预计腾讯在今明两年的收入将分别达到6029亿和7335亿元人民币，同比增长率为25.1%和21.7%。预计今明两年调整后归母净利润为1489亿和1780亿元人民币，同比增长率为21.3%和19.6%。非公认会计准则下的每股收益（Non-GAAP EPS）也呈现出稳健的增长趋势。

腾讯凭借其强大的微信生态和领先的业务布局，展现出强劲的增长势头。安信国际对腾讯的前景充满信心，并维持其“买入”评级。这一消息对于投资者来说无疑是一个重要的参考，值得密切关注。