美银证券：更新有色金属股目标价及评级(表)

全球商品市场迎来新的预测趋势，有色金属价格预测有所调整。据美银证券研究报告显示，铝的价格预测上调幅度尤为显著。

对于铝，美银证券持乐观态度。春节后，铝锭库存增长较预期温和，内地对排放和能源消费的控制显示出成效。特别是在内蒙地区，需求持续反弹，预计未来数季铝的供应将出现短缺。尽管如此，考虑到新产能的充足以及暂停产能的恢复，氧化铝市场预计保持大体稳定。该行对铝价进行了上调预测，尤其是在中国，今年铝价预测从每吨14500元上调至16元人民币。

对于铜，美银证券的态度大致正面。报告上调了今年和明年的铜价预测。预计今年铜价将同比升52%至每吨9381美元，明年将同比升3%至9625美元。金价的预测则有所下调。

对于中国铝业（02600），美银证券对其前景持乐观态度，并上调了今明两年的税后纯利预测。该行重申“买入”的建议，认为该公司直接或间接持有的铝厂具有良好的毛利率。铝和氧化铝的销售均价的变动对公司的盈利产生直接影响。由于铝土矿进口增加和成本持续减少，中铝的盈利能力有望进一步提升。目前中铝的估值不高，仅相当于今年预测市帐率的0.9倍。

对于紫金矿业（02899），美银证券上调了铜产量和金产量的预测，并相应上调了盈测。预计今年纯利同比大幅上升。其中，铜产量的增长尤为显著，预计2025年后将超过100万吨。铜价和金价的上涨将提振公司的盈利。报告还指出，江铜作为铜交易的替代品，在铜价上升时有望增加其市场份额。

美银证券对有色金属市场的前景持乐观态度，并认为铝和铜等有色金属在市场上的表现将更为突出。也提醒投资者注意相关风险，如市场波动、产能恢复等。这一研究报告为投资者提供了有价值的参考信息，有助于其做出明智的投资决策。