公募QDII基金出海十年 百亿美元额度使用率35%

根据晨星中国研究中心向21世纪经济报道提供的数据，截至今年3月底，公募QDII基金规模已经达到650亿人民币，折合约100亿美元。额度总使用率仅为35%，显示出市场潜力尚未完全释放。从各基金公司的角度来看，银华基金和国泰基金的QDII额度已被公募基金全部用完，而其他基金公司的QDII额度公募基金使用率大约在26%左右。

截至2016年4月底，总计150只QDII产品中，仅有71只产品自成立以来收益为正，其中收益率超过10%的仅有48只。尽管第一代QDII基金在出海时遭遇了金融危机，且大部分早期QDII产品主要投向亚洲市场，容易受到中国大陆市场影响，并未很好地分散风险，但QDII渠道仍然提供了更多元的投资标的，如美股、日股、能源、大宗商品等。

汤森路透理柏亚太区研究总监冯志源对21世纪经济报道记者分析指出，国内理财产品一般是股、债或者股债混合，而QDII基金则为投资者提供了更多样的选择。尽管早期QDII产品在风险管理上存在问题，但在去年下半年起，在人民币汇率波动及美元升值周期的大背景下，QDII产品重新受到投资者的关注。

以下是部分QDII基金的相关信息：

基金代码 基金简称 今年以来收益 手续费 操作

164701 汇添富黄金及贵金属 17.21% 0.80% 0.08% 购买 开户购买

320013 诺安全球黄金 16.91% 0.80% 0.08% 购买 开户购买

160719 嘉实黄金 16.83% 0.80% 0.08% 购买 开户购买

161116 易方达黄金主题 16.42% 1.00% 0.10% 购买 开户购买

378546 上投摩根全球天然资源 14.57% 1.60% 0.16% 购买 开户购买

162411 华宝标普石油指数 13.54% 1.50% 0.60% 购买 开户购买 （数据截止日期：银河证券，2016-05-20）

据晨星中国研究中心向21世纪经济报道介绍，虽然公募QDII基金在2015年未能给投资者带来正回报（-75亿元），但其数量和规模在过去一年内都有所增长。目前，中国外汇局审批的QDII额度为899.93亿美元，其中银行类、证券类、保险类以及信托类各有不同的额度。值得注意的是，保险系QDII主要运作的是保险公司海外资产，一般不对个人投资者开放。

随着全球经济的不断发展和人民币国际化进程的推进，QDII基金作为一种重要的投资工具，为投资者提供了更多元化的投资选择和资产配置途径。随着市场环境的不断变化和投资者需求的日益多样化，QDII基金有望在未来继续发挥重要作用。信托系QDII与券商系QDII的数量相对较少，市场份额有限，投资门槛较高，公司对其投入精力也有限。而对于个人投资者而言，QDII产品市场则以基金和银行为主。晨星中国研究中心指出，基金系QDII相较于银行系QDII拥有更广阔的投资市场、更专业和主动的投资团队、更低的投资门槛、更全面的信息披露以及更好的流动性。

据晨星中国研究中心透露给21世纪经济报道的数据显示，截至2016年3月31日，公募QDII基金的规模已经达到650亿人民币，折合约100亿美元。其中，基金公司对QDII额度的使用偏向于专户产品，其门槛较高。值得注意的是，公募QDII基金虽然整体在2015年未能给投资者带来正回报，但投资者对QDII基金的需求却在上升，这从基金的数量和规模的增长可见一斑。基金投资的标的也在日趋多元化，出现了专注于美股或商品等产品。

与此银行系QDII产品也拥有大量的个人投资者。从普益标准提供的数据来看，正在运行的银行QDII理财产品以外资行为主，主要投向境外基金和结构性票据。而在外资行中，汇丰、花旗、渣打三家尤为突出。这些银行在为客户推荐QDII产品时，会进行风险评估，并根据客户的风险承受能力推荐相应的投资标的。例如渣打银行，其投资策略总监王昕杰表示，对于风险测评达到一定程度的客户，会推荐包含固收产品、股票以及结构式产品的投资组合。同时提醒投资者注意汇率风险并采取相应的对冲工具进行风险管理。

值得注意的是，自银行理财行业诞生至今，国内发行的理财产品虽然一直保持着刚性兑付的态势，但外资行发行的QDII类产品并不存在刚性兑付。普益标准研究员钟鸿锐提醒投资者认识到这一点，并清醒地看待投资风险。投资标的本身的风险是最为关键的。例如固收类产品的风险一般小于权益类，同时投研能力强的管理团队能有效提升收益。海外市场经济周期较长，建议投资者进行长期投资。晨星中国研究中心建议投资者在选择投资标的时，可以考虑新兴市场中的主动管理基金和美股或环球股票类型的被动型产品。

无论是基金还是银行推出的QDII产品都为投资者提供了多元化的投资选择。投资者在选择时需要根据自身的风险承受能力、投资目标以及投资期限等因素进行综合考虑。也需要保持清醒的头脑，理性看待投资风险。毕竟在全球化的大背景下，海外投资市场的风险与机遇并存。