下半年大量定增产品到期：减持压力增 机构分歧大

【下半年市场面临大量定增产品到期，减持压力增大，机构分歧显著】

近期，上市公司频繁发布股东减持公告，引发了市场的广泛关注。在存量资金博弈的格局下，股东减持无疑会对市场构成压力。尤其是下半年，随着大量定增产品到期，市场面临着减持压力的挑战愈发严峻。据兴业证券统计数据显示，近期公告减持的数量明显增加，且减持标的主要集中在中小市值公司中，TMT、医疗健康等新兴消费行业尤为明显。值得注意的是，“清仓式减持”现象频发，创投基金成为主要的减持力量之一。在这种背景下，基金经理和市场人士对于未来的市场走势存在严重的分歧。

一些机构人士担忧，股东减持将导致市场面临较大的压力，加之市场存在的结构化泡沫，需要警惕市场在下半年出现回调风险。也有私募人士认为，尽管下半年有大量定增产品到期，但减持规模可能难以超过上半年，加之市场已经对此有所预期，因此对市场的影响有限。

事实上，定增产品到期也是市场减持压力的来源之一。募集资金发行股份的定增产品一般有明确的到期期限，解禁期结束后往往会进行减持。今年这类解禁金额达到3300亿元，虽然较2015年有所减少，但市场仍面临一定的减持压力。特别是在去年市场低点参与定增的产品，如今已经获得了丰厚的收益，这些产品到期后的减持行为更是引起了市场的关注。

对于当前的“减持潮”，市场上存在较大的分歧。在多头市场中，股票扩容甚至被视为利好，但在存量资金博弈的环境下，股票扩容会导致场内资金的不断消耗。对于股东减持这一股市扩容的情况，不同人有不同的理解。一些基金经理认为，股东减持是下半年市场的一大风险因素，但也有人认为其影响尚不确定，需要密切关注。

无论如何，面对下半年的市场走势，投资者需要保持谨慎的态度。在存量资金博弈的格局下，投资者需要密切关注市场动态，理性看待市场的起伏。对于股东减持这一行为，投资者也需要保持清醒的头脑，理性分析其对市场的影响。只有这样，才能在复杂多变的市场环境中做出明智的投资决策。跟着基金赚大钱

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在这里，我们列出了几只热门基金的详细信息，包括基金代码、简称、近一月的收益、手续费以及操作方式。数据来源于天天基金研究中心，截至日期为2016年7月14日。

我们看到易方达资源行业混合基金，其近一月收益高达22.76%，吸引了众多投资者的目光。同样表现出色的还有前海开源金银珠宝混合、国投瑞银国家安全混合等基金，它们的收益均超过了20%。这些数字足以让人心动，购买这些基金或许是一个不错的投资选择。

星石投资总经理杨玲在接受中国证券报记者采访时表示，尽管下半年有大量定增产品到期，但市场发生大规模减持潮的可能性不大。她解释说，市场已经对减持有了充分的预期，所以在震荡市格局下正常的减持行为对市场的影响有限，市场的资金面也不会受到太大冲击。例如，刚刚过去的6月份解禁市值创了上半年新高，但市场反应平淡。

杨玲进一步指出，未来一段时间，海外风险***的影响将逐渐减弱，市场的关注焦点将重新回归国内市场。国内经济的基本面、流动性以及市场的风险偏好等因素将继续主导市场走势。她表示，上半年市场的风格转换将延续，并且被越来越多的投资者认同。他们依然按照业绩和估值两方面来选择投资标的，目前最看好大消费类别下的行业，如食品饮料、医药生物、农林牧渔、纺织服装等。

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