养老金投资管理人花落谁家 资金归集仍存压力

【养老金投资管理人选定在即，资金归集压力仍存】随着养老金投资的准备工作逐渐进入尾声，全国社保基金理事会的工作重心已经转向地方养老金的归集以及选聘管理人等方面。据消息，社保基金理事会为了养老金委托投资而新建的部门人员招聘工作已经结束，人员制度安排基本到位，标志着养老金投资步入实质性阶段。

随着人社部二季度新闻发布会上新闻发言人的表态，养老金入市的各项配套措施将在三季度前后加速落实。养老金投资的前提是地方养老金的归集，由于各地养老金结余和使用情况存在差异，资金归集工作仍面临一些困难。尽管全国社保基金理事会已经做好了充分准备，但是资金归集的地区可能会少于原计划。对此，业内人士表示担忧。根据规定，只有符合降低企业养老保险费率条件的地区才能进行养老金归集工作，但是实际情况下，能够顺利推进的地区数量并不确定。由于养老金主要还处于市级统筹阶段，完成省级统筹的地区很少，省内城市的养老金收支情况各不相同，这也使得归集规模可能会受到限制。业内专家预测，真正能够进入股市的资金规模可能会低于市场预期。

随着机关事业单位养老金并轨改革的推进，这部分养老金也将参与投资。对此，社保基金理事会需要单独建账管理这部分资金。目前各地机关事业单位工作人员养老保险制度实施办法已经全部出齐，并已开展相关人员养老保险数据信息采集工作，养老金“并轨”已全面实施。这为养老金的归集工作提供了新的机会和挑战。作为目前惟一一家符合标准的受托机构，社保基金理事会在地方养老金归集到位前还需要做很多准备工作，如选聘管理人和确定养老金的投资方案等。目前新部门的设立和人员招聘已经完成，下一步就是选聘管理人和制定投资方案。此次管理人选聘可谓是备受瞩目的一场“选秀”，对于保障养老金的安全和增值具有重要意义。因此备受业内和社会各界的高度关注。我们将密切关注这一进程并期待更多的细节和政策的落地实施。按照《基本养老保险基金投资管理办法》的规定，那些具备全国社会保障基金和企业年金基金投资管理经验、展现出良好的资产管理业绩、财务状况及社会信誉的专业机构，将被授权管理和运营养老基金资产。这意味着，一场关于养老金投资管理资格的激烈竞争已经拉开帷幕。

在这场角逐中，众多机构纷纷崭露头角。目前拥有社保基金投资管理资格的机构包括华夏基金、工银瑞信等16家公募基金以及中信证券、中金两家券商。而在企业年金基金投资管理方面，海富通基金、嘉实基金等11家公募，中金和中信2家券商，华泰资管和泰康资管、人保资管等7家险企都具备投资管理经验。

值得一提的是，华夏基金和中信证券等机构因同时具备社保及年金基金投资管理资格，它们自然成为了养老金投资管理的有力竞争者。而随着更多银行和保险系筹备的养老金管理公司的加入，养老金投资管理人的队伍不断壮大，竞争也愈发激烈。

在这种竞争环境下，各大候选机构都在积极准备，全力以赴拟定投资管理合同，等待全国社保基金理事会的“选秀”。尽管目前基本养老保险基金投资管理办法的相关配套政策尚未出台，具体业务资格要求尚不得而知，但从养老金业务资格选秀的角度来看，社保基金管理人显然具有相对优势。

关于养老金的投资方向，根据广东和山东两省的实践经验，流动性是首要考虑的因素。一般的小盘股可能难以满足其对流动性的要求。养老基金更倾向于买入业绩优秀的一二线蓝筹股，尤其是银行、保险和证券类股票。这些行业稳定且具备长期增值潜力，更符合养老金长期投资的特性。在此背景下，那些能够精准把握市场动态、灵活调整投资策略的专业机构更有可能在激烈的竞争中脱颖而出。