基金看市：结构性分化成主基调 创业板“有戏”

【基金市场结构性分化成为新常态，创业板展现机遇】

随着5月份行情的如期而至，人们对接下来的二季度的后两个月充满期待。针对当前市场态势，众多基金经理持谨慎态度，他们认为市场正处于一种微妙的平衡状态，结构性分化已成为市场的主基调。

天治低碳经济的基金经理曾海表示，近期对于房地产市场、期货市场的严格调控以及对互联网金融、私募投资基金的加强监管，使市场投资氛围有所降温。债市违约风险的担忧使得市场风险偏好进一步下降，观望气氛弥漫。尽管4月份公布的一季度经济数据表明国内经济已企稳，但市场表现却未能完全反映这一积极面，反而出现大幅下跌。这引发了投资者对于经济复苏持续性的疑虑，导致预期修正前的投资行为趋于谨慎。

从各板块的表现来看，近期涨幅较大的行业或概念板块均出现调整，而之前表现滞胀的板块却展现出异军突起的态势。这种情况表明，在外部资金观望情绪逐渐浓厚的情况下，市场主要以场内资金存量博弈为主，缺乏明显的趋势效应。由于成交量低迷，市场人气略显不足，多方与空方的力量均不明显，形成了当前的弱平衡状态。而在此状态下，结构性分化成为市场的主基调。

博时基金在近日发布的2016年第二季度投资策略报告中指出，经济周期的波动将驱动市场风险偏好提升，并体现在创业板的超额收益上。这为创业板的未来发展带来了巨大机遇。在战略上，股票投资以及新兴产业的崛起是大有可能的。而在战术上，二季度权益类机会更可能在前两个月显现，超配行业如轻工制造、纺织服装、电子元器件、电力设备等值得重点关注。

总体来看，当前市场虽然处于弱平衡状态，但结构性分化为主基调的也孕育着新的机遇。创业板作为新兴产业的代表，正受到越来越多投资者的关注。在谨慎投资的也不乏机遇与希望。基金投资：攻守兼备，灵活配置

在数字化时代，基金投资已成为众多投资者的优选。以下是几款热门基金的简要介绍及收益情况，数据截至银河证券，时间为2016年5月2日。

基金代码与简称：

光大保德信欣鑫混合A（代码：001903），近三月收益高达39.82%。

国联安鑫享灵活配置混（代码：002186），近三月收益为37.55%。

上投摩根全球天然资源（代码：378546），近三月收益为31.81%。

还有其他几款基金，收益同样可观。

手续费与操作：

这些基金的手续费在0.6%-1.5%之间，为投资者提供了开户购买的选择。这样的费率结构，相对合理，适合不同需求的投资者。购买操作简便，只需开户即可。

市场观点分析：

在当前的A股市场，救市资金对市场的流动性产生了一定影响。虽然资金面在第一季度面临定增解禁等压力，但总体影响有限。市场各主要指数月线趋势虽不佳，但预期第二季度市场将有所回暖。从大类资产结构看，股市优于债市。从风格结构角度看，创业板仍有一定的相对收益空间。在产业结构上，建材、轻工制造、电子元器件、农林牧渔等具有相对收益机会。“十三五”规划中的国企改革、军民融合、无人驾驶、人工智能、体育等主题也值得关注。

对于市场是否出现大反转的问题，兴业全球基金的吴圣涛表示目前判断尚为时尚早。他认为，当前的经济基本面只是处于复苏阶段，尚未有新的产业能够带动整体经济发展。只有当某个新兴产业或产业能够带动GDP增长时，如以前的房地产对经济的巨大推动作用，经济起飞时二级市场才会更加繁荣。目前市场处于一个震荡的状态，短期内可能呈现上行趋势，但过早判断市场繁荣可能过于乐观。