中牧股份(600195)布局猪圆环SH株疫苗 进一步丰富市场

报告解读与洞察

近期，中牧股份在猪圆环病毒防治领域取得了显著进展，他们与多家科研单位联手研制的猪圆环病毒2型灭活疫苗（SH株，II）成功获得了国家三类新兽药证书。这一重要里程碑的实现，标志着该疫苗经过严格的检测与保护期验证，正式迈入市场准备阶段。

这一疫苗的研发，对于中牧股份而言，意味着其在猪圆环疫苗市场布局的进一步拓宽。目前，国内市场上的猪圆环2型灭活疫苗存在多种毒株类型，中牧股份此前已经获得了猪圆环病毒2型灭活疫苗（WH株）的生产批文。此次SH株疫苗的获批，丰富了公司的产品线，满足了市场多元化的需求。

猪圆环病毒作为猪用疫苗的重要品类，其市场需求持续增长。尽管国内市场竞争激烈，存在众多生产批文的企业，但市场的长期增长趋势并未改变。据我们估算，中国猪圆环疫苗市场的长期规模将由当前的12亿元增长至23亿元，存在近一倍的上升空间。这表明，中牧股份在此领域的布局具有巨大的发展潜力和市场前景。

除了猪圆环疫苗领域的积极进展，中牧股份在其他方面也表现出引人注目的潜力。公司的口蹄疫市场苗销量有望超出预期，自2015年推广以来，用户反馈良好，预计2016年收入将实现显著增长。公司推出的高蓝-猪瘟二联苗，实现了"一针多防"，有助于降低养殖户的免疫成本，显示出巨大的市场潜力。公司正在进行的企业改革和与国际动保企业的合作也备受期待。

总体来看，中牧股份的未来充满了发展机遇。除了猪圆环疫苗领域的积极进展，公司的其他业务也展现出强劲的增长势头。我们维持对公司“买入”的评级，并预计2016、2017年的EPS分别为0.65元和0.86元。

投资总是伴随着风险。新产品的推广和国企改革进程可能无法达到预期，这提醒投资者在享受投资收益的也要保持对市场动态的持续关注。

中牧股份：多元布局展现强劲增长潜力

在动物健康保护领域，中牧股份正通过不断的研发与创新，拓展其市场影响力。最近，公司与多个科研单位共同研发的猪圆环病毒2型灭活疫苗获得了重要突破，这标志着公司在猪病防治领域的又一重要进步。

这款新疫苗的研制成功，进一步丰富了公司的产品线，满足了市场的多样化需求。而猪圆环病毒作为猪用疫苗的重要品类，其市场需求持续增长。尽管市场竞争激烈，但公司的市场地位稳固，且长期增长趋势不变。

除了猪圆环疫苗领域的进展，中牧股份在其他方面也表现出强劲的增长潜力。公司的口蹄疫市场苗销量喜人，高蓝-猪瘟二联苗的推出也受到了市场的广泛关注。公司正在进行的企业改革以及与国际动保企业的合作也备受期待，这些都为公司的未来发展提供了强大的动力。

中牧股份凭借其强大的研发实力、丰富的产品线以及广阔的市场前景，展现了强劲的增长潜力。我们维持对公司的“买入”评级，并期待其在未来能继续为投资者带来丰厚的回报。