通策医疗(600763)把握公立改制机遇 合资建院再下一城

重要合作进展：公司与锦州市口腔医院共同开启新篇章

近日，公司成功与锦州市口腔医院达成合作意向，共同构建全新的口腔医院。在这一重大事件中，公司占据主导地位，出资占股高达95%，而锦州市口腔医院员工则占股5%。这一合作象征着公司在口腔医疗领域的布局。

口腔与妇幼领域的拓展：迈入新纪元

合作项目落地步伐加快，公司在口腔和妇幼领域的区域布局得以拓宽。以口腔医院和辅助生殖两大特色专科医疗服务为核心，公司不断创新模式，成功突破医疗服务业的区域限制。这一突破不仅为公司打开了新的成长空间，更为其未来发展奠定了坚实基础。我们预测，公司未来将继续保持增长势头，预测EPS（每股收益）在2016-2018年分别为0.61元、0.81元和1.07元。基于这些预测，我们给予其2017年PE（市盈率）为50倍，维持其目标价为40元，并维持增持评级。

公立医院改制的新机遇：锦州项目崭露头角

锦州项目不仅是公司推进创新合作模式的重要尝试，更是其把握公立医院改制机遇的一个缩影。这一合作模式完全符合当前公立医院改革趋势：建立民营管理机制，引入核心医护人员持股，以提高效率并减轻地方财政负担；引入知名品牌和技术，如可挂名中国科学院大学医学中心附属医院；通过增加投入和规模扩建，参照三甲标准，有力促进地方医疗事业的发展。随着医改的不断深入，公立医院改制机遇增多，预计公司的合作项目也将陆续增加。

快速切入锦州市场：民营机制运营的新篇章

锦州市口腔医院作为当地知名的牙科诊疗机构，拥有63台牙科诊疗椅和50张专科病床，业务基础扎实。公司与锦州市口腔医院合作建设的新口腔医院将直接继承原有品牌和医疗技术力量，快速切入市场。新口腔医院将设为营利性医疗机构，采用民营机制运营，建立医院法人治理结构，实行董事会领导下的院长负责制，人员独立招聘。这一模式将大大提高医院的运营效率和服务质量。

员工高管参与定增：激励新模式推广

2016年X月XX日，公司公布了非公开定增预案，高管及员工积极参与认购，合计认购金额达2.95亿元。这一行动不仅显示了高管和员工对公司的信心，更将绑定企业发展和个人利益相关，从而激励新模式更快地推广。

值得注意的是，辅助生殖拓展和口腔业务的异地扩张可能会低于预期。我们需要持续关注这些领域的动态并做出相应的风险评估。公司在口腔医疗领域的合作是一个令人振奋的消息，它将为公司未来的发展打开新的大门。