得润电子(002055)收购工作加快推进 看好公司中长期发展

近期，得润电子迈向新的里程碑：调整资产购买与募资方案，深化汽车线束产业布局

一、事件概述

得润电子近日发布公告，根据公司监管要求，对发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方案进行了调整。公司计划以6亿元的交易对价，通过发行股份及现金支付方式收购柳州双飞60%的股权。其中，股份支付占4.8亿元，现金支付占1.2亿元，发行价格为每股28.88元。公司还计划募集不超过3.8亿元的配套资金，用于本次交易、柳州双飞的项目建设及相关费用。

二、分析与展望

我们重申对柳州双飞的估值观点，认为其合理且具备增长潜力。汽车线束市场作为汽车产业链的关键环节，其市场空间广阔。根据业绩承诺，柳州双飞未来几年的净利润预期可观，显示出公司的强劲增长势头。

1. 柳州双飞在2015年已经展现出良好的营收和盈利表现，其前景被持续看好。根据预测，未来三年净利润年均复合增速将达到16.9%。

2. 汽车线束市场潜力巨大。随着国内汽车销量的持续增长，尤其是新能源汽车的迅猛发展，汽车线束的市场规模估计已达数百亿。

3. 得润电子加速收购柳州双飞，展现了公司对未来发展的信心，并有望进一步提升其在汽车线束领域的竞争力。

柳州双飞主要从事整车线束的设计、开发、试验和生产，主要客户包括多家知名汽车厂商。收购将迅速提升得润电子的汽车线束产能，帮助其深入切入整车供应链体系。

三、行业趋势与公司前景

随着国内自主品牌车厂市场份额的提升以及汽车电子化程度的加深，得润电子在汽车电子领域的布局将带来明显的收益。公司已经形成消费电子、汽车电子、车联网三大业务并行发展的格局。考虑到收购柳州双飞的影响以及对未来的乐观预期，我们对公司保持“强烈推荐”的评级。

四、风险提示

虽然我们对得润电子的未来充满期待，但仍需关注以下风险：

1. 汽车电子业务的进展可能不及预期。

2. 车联网项目的发展可能受到多种因素的影响，与预期存在偏差。

3. Type-C市场的需求量可能不达到公司预期。

得润电子正处在一个关键的发展阶段，其调整资产购买与募资方案，显示出公司的战略眼光和决心。我们期待其在未来能够持续带来惊喜，为投资者创造更多价值。