传统封基隐含收益率上升 可布局折价优势品种

【传统封基隐含收益率上扬，投资优势品种布局正当时】

随着市场的动态变化，传统封基隐含收益率呈现上升趋势，为投资者带来了阶段性机会。据东莞证券研究所发布的数据，截至9月7日，这五只传统封基的平均折价率为5.28%，平均隐含收益率为10.20%，意味着市场潜藏着丰厚的套利机会。（查看封基行情）

传统封闭式基金，指的是1991年至2002年间发行的54只封闭式基金。与开放式基金不同，这些基金不能随时进行申购赎回，其特有的固定期限使得基金的折价率蕴含着套利的可能性。封基的折价率和隐含收益率反映了其市场价格与净值之间的差异，隐含收益率作为衡量封闭式基金投资价值的重要指标，能够揭示基金中的潜在价值。

目前市场上仅存的五只传统封闭式基金基金银丰、基金久嘉、基金丰和、基金科瑞以及基金鸿阳，将在未来的一两年内陆续到期。其中，基金银丰的到期日为2017年8月14日。数据显示，除基金鸿阳外，其余四只将于2017年到期的封基均拥有超过5%的折价率。这些基金不仅在净值增长和分红方面表现出色，其持有的股票占比也在合理范围内。尤其是基金科瑞，以其339.26%的累积单位净值增长率位居第一，并且自成立以来的多次分红总额高达149.98亿元。

东莞证券研究所的九月投资策略指出，投资者可关注隐含收益率较高的封基的阶段性的机会。当前封基的平均隐含收益率上升，为投资者提供了一个良好的投资机会。对于期望通过封转开实现套利的投资者来说，传统封基折价率的大幅提高具有重要意义。

购买传统封基时，投资者应选择折价率较大的基金。因为当封闭转开放后，基金的价格将向其价值回归，基金的投资收益率将主要取决于其折价率。这意味着，较大的折价率意味着更大的价值回归空间。对于布局策略，恒天财富研究中心的李洋表示，考虑到当前市场仍具备一定的折价率安全边际，投资者可在市场震荡筑底过程中布局具有优势的产品。但投资者也需关注中长期行业布局与选股能力，做到价值与成长两手抓，维持平衡型组合。

随着传统封基隐含收益率的上升，投资者应抓住这一阶段性机会，布局具有优势的产品。较高的封闭式债基隐含到期收益率如同投资者的“安全垫”，而选择合适的买入时机则至关重要。当前这五只传统封基的平均存续期已不足一年，投资者需密切关注市场动态，把握投资机会。