王胜：A股市值可与境外部分二分天下 30年分红9万亿元

继往开来，共筑大国资本市场记2020资本市场年会

随着钟声敲响，标志着又一个历史性的时刻到来。“继往开来”2020资本市场年会于武汉盛大召开。在这次会议上，申万宏源研究副总经理王胜发表了一场题为《资本市场激荡三十年》的主题演讲。在他看来，我国资本市场在三十年时间中经历了翻天覆地的变化。从一个稚嫩的萌芽，逐渐成长为参天大树，现已发展成为一个面向未来经济转型、机构投资者日渐壮大、价值发现与价值创造功能得到充分发挥的大国资本市场。

王胜深入分析了这三十年的发展历程。他表示，今日的资本市场已经不再是昔日的小市场，而是大国之大市。A股市值与境外部分市场二分天下，近五年的证券化率与日韩等发达国家基本持平。中国上市公司总数庞大，总市值惊人。展望未来，我国证券市场供给端可能进入增速放缓、存量调整阶段，而硬核科技企业上市将成为未来证券化率进一步提升的重要驱动力。

中国资本市场的融资功能也位居世界前列，为实体经济提供了强有力的支持。股权融资方面，A股股权融资规模庞大，为众多企业提供了发展的资金。债权融资方面，国内债券托管规模不断增长，商品期货市场也迎来了大发展。

他进一步指出，中国股市市值结构的变迁代表着经济转型的过去、今天和未来。科技+消费的市值占比在逐渐上升，显示出中国经济转型的明显趋势。未来的调整可能更多来自于上市地结构的调整以及消费科技行业内部的优胜劣汰。

王胜强调，当前公募、保险、外资等机构投资者在中国资本市场中发挥着越来越重要的作用。这些机构投资者的选股策略是发现价值，他们的存在使得股市成为了一个能够获取丰厚收益的战场。对于投资者来说，关注机构投资者的动态是一种明智的选择。

在演讲中，他还提到了产业资本在中国资本市场中的重要作用。产业资本通过增减持、并购重组等方式影响着中国资本市场的底层资产。在中国经济高速发展的浪潮中，产业资本是一个不可忽视的力量。

王胜的演讲为我们展现了一个充满生机与活力的中国资本市场。三十年的历程，我们立大国之大市、立希望之市、立群雄之市、立丰收之市。未来的中国资本市场将更加繁荣、更加成熟。让我们共同期待一个更加美好的未来！