布局热门板块可在各热门板块之间取交集 ——道达对话牛博士

上周，A股市场呈现了一些新的动态，风险与机遇并存，需要我们保持警惕，同时以大胆假设、小心求证的态度来面对。

牛博士达哥，你好。当沪指在上周五试图冲破3600点大关之后遭遇回落，热门赛道股纷纷陷入调整，这究竟是不是风险的信号？我们应如何应对呢？

道达观点认为，上证指数在冲击前期高点后出现回落，确实有可能形成短期高点。但我们需要明白，指数与板块之间是有差异的，不能一概而论。当前，上证指数处于风险与机遇并存的状态，需要我们谨慎行事。指数主要由权重蓝筹股支撑，目前大金融与大消费的风险已经得到充分释放。虽然证券板块指数的大阴线让人感到沮丧，但我们也不能忽视它接下来可能给A股带来的积极影响。

之前我们关注的热门赛道，虽然整体逻辑未变，但板块内部的分化已经显现。比如上周五的半导体板块已经不再跟随下跌。一些板块龙头出现了套人的情况，上涨动能减弱，不排除短期高点的可能性。对于想要布局这些板块的投资者，建议在各热门板块之间寻找交集，谨慎操作，避免追高。

牛博士提到市场流动性依然充裕，成交额连续33个交易日破万亿。关于此，有一种观点认为是量化“水军”在刷数据。

道达认为，市场近期成交量持续高位、指数滞涨的现象确实被一些人归结为量化套利。但量化交易并非只有负面影响。除了提高市场活跃度，量化交易还能捕捉趋势。比如去年的白酒和当下的光伏概念，这些板块的走势强化与量化交易密不可分。

这要求我们投资者更多地关注行业和公司研究，以投资企业的视角去赚钱，赚企业成长的钱，而非市场情绪波动的钱。面对中长线与机器短期套利的博弈，我们应该以趋势对抗短期套利。

目前，关于量化交易对市场交易额的贡献量占比仍然是猜测。但有一点是确定的，那就是市场确实有新增资金入场。从市场投资者数量、北上资金等数据都可以推断出这一点。

在银行理财不再保本保收益，房地产去金融属性的大背景下，新增资金入市是未来的趋势。这对于我们投资者来说，既是机遇也是挑战。我们需要保持警惕，做好充分准备，迎接市场的变化。（张道达）