顺络电子(002138)拟投资46亿元扩充产能 持久稳定发展

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公司发布重磅消息，计划签署新型电子元件及精密陶瓷项目投资意向协议。该协议拟在东莞市塘厦镇的凤凰科技产业园进行，分为两期投资共计46亿元，用于研发、生产、销售电子变压器、新型片式电感器、精密陶瓷产品等。总用地面积约为180亩，预计将成为公司未来发展的新引擎。

该意向协议规定，项目自地块摘牌之日起9个月内动工建设，建设期24个月内必须竣工，竣工后6个月内投产，并在投产后一年内达到预定产能。随着第一期工程的建设推进，第二期项目也将随之启动，同样在规定的24个月内竣工投产。这种紧密的节奏显示了公司对项目发展的高度重视和决心。

从长远来看，这一投资适配公司的稳健发展，产能的提升将带动业绩显著成长。预计项目完全达产后，年产值将不低于45亿元，是2016年公司营收的2.6倍。这对于公司来说，无疑是一次重要的飞跃。

在电感业务方面，公司已经跻身全球前三的精密电感企业，仅次于日本的TDK和村田。在全球电子产业链向大陆转移的大趋势下，公司作为国内电感行业的领头羊，将受益。在无线充电产品中，公司供应的线圈、磁片以及部分充电发射端的陶瓷盖板，展示了公司在无线充电产业链上游的普适性。公司在汽车电子领域也有出色表现，从最初的影音娱乐到倒车辅助系统的变压器产品供应，展现了公司业务的多元化和。随着汽车行业电子化率的提升，汽车电子业务有望成为公司未来的亮点。

对于投资建议，我们预测公司在2017-2019年归属于上市公司股东的净利润分别为3.93亿、5.35亿、7.14亿。考虑到公司在产品和技术的领先地位，我们给予买入-A的评价，并设定6个月的目标价为23.40元，对应2018年的动态市盈率为36倍。

投资总是伴随风险。我们需要警惕宏观经济下滑、项目进展缓慢以及新型电子元器件及陶瓷业务发展不如预期等情况。尽管如此，我们相信，凭借公司的实力和决心，这些风险将被降到最低。

这一投资项目不仅将推动公司的发展，还将为市场带来全新的产品和技术，进一步推动全球电子元件和陶瓷行业的发展。我们期待这一项目的成功实施，并期待公司未来更多的精彩表现。