公募基金随机应变 调仓瞄准顺周期

春节后的股市风云变幻，公募基金的净值波动备受瞩目。受市场回调影响，一些基金产品净值出现下滑，但也有一些基金凭借精准的重仓选择，净值不降反增。

面对市场的急剧变化，部分基金经理早已察觉到风险并率先行动。他们在上周甚至年初就开始了调仓动作，减持了部分高估值的核心资产，转而增持顺周期品种。据天天基金网数据显示，若在春节后没有进行调仓，一些知名基金的净值将遭遇大幅回撤，2月22日，多只偏股型基金净值预测下跌超6%。

对于回调的原因，银行系基金经理表示，主要是因为部分股票短期涨幅过大，市场演绎过度，自然会出现回调。虽然个人持仓变化不大，但新增了一些周期板块的个股。另一位基金经理也证实，他们早在春节后的第一个交易日就完成了调仓，卖出了部分白酒股，买入了化工等周期股。

当前市场环境下，不少基金经理建议投资者关注周期性板块。东方基金的张玉坤表示，周期性板块在节后领涨，符合之前的预期。一方面是大宗商品价格的走高，另一方面是即将到来的需求旺季支撑了周期板块的基本面。与此泓德基金的两位基金经理也表示，他们的资产配置主要围绕与经济复苏相关的板块以及长期最有发展优势的产业。对于最近调整较大的白马股，他们认为虽然静态来看估值较高，但动态来看仍有一些公司长期业绩有增长空间。

对于未来的市场走势，基金经理们普遍认为规避个股估值风险是重点。他们认为2021年的投资体验可能并不如预期那么顺利，因此需要从均衡和回撤管理的角度做好组合配置。他们还指出，在市场波动超预期的情况下，股价对基本面的边际变化将更加敏感。对于投资选择，既要关注高确定性的标的，也要在具备性价比优势的顺周期资产中寻找投资机会。

基金经理们认为当前市场环境下需要灵活应对，既要关注核心资产的配置，也要重视顺周期板块的投资机会。在规避个股估值风险的从均衡和回撤管理的角度做好组合配置，以应对未来市场的不确定性。这样的策略才能在风云变幻的股市中保持稳健的投资表现。