中宠股份(002891)入股美联众合 进一步发力线下宠物医院

：公司动态与产业前景

在初冬的暖阳下，一则公司动态引起了广泛关注。就在12月1日的午间，公司发布了一份重要公告，以2700万元的价格参股了北京美联众合资产管理有限公司，持股比例达到了4.85%。美联众合是国内宠物诊疗行业的翘楚，其下直营的40余家连锁宠物医院，无疑为其在国内宠物市场占据了一席之地。

对于这一举动，我们如何看待？从宠物数量的增长和宠物消费的提升来看，国内宠物产业正处于一个高速发展的阶段，未来这个市场的成长空间无比巨大。此次入股美联众合，对于公司来说，意味着在专业销售渠道方面的一次重要拓展。美联众合的股东瑞鹏作为国内连锁宠物医院的领头羊之一，其强大的网络布局和品牌影响力无疑为公司提供了巨大的合作空间。

再深入到公司的竞争策略，公司在宠物食品行业中采取差异化竞争策略，主打湿粮和肉干零食领域。这一策略让公司在宠物食品行业占据了一席之地。公司还采取了丰富的品牌策略，拥有如"Wanpy"、"Dr.Hao"、"脆脆香"等自主品牌以及海外品牌的代理权。这些自主品牌在国内市场的表现一直强劲，近三年来国内收入的增长速度更是达到了惊人的34%。随着自主品牌的不断成熟，其盈利能力也将远远超过代工模式。

公司在出口市场方面的表现也不容小觑。公司的代工出口收入在2016年占据了总收入的80%以上，其中北美和欧洲是最大的出口地区。而在过去几年中，公司在美国、加拿大等地建立了工厂，这无疑是为了进一步拓展当地的宠物食品市场。

展望未来，我们对公司的盈利前景充满信心。预计公司在未来的三年内，归母净利润将达到一个新的高度。按照目前的股价计算，公司的市盈率处于一个相对合理的水平。考虑到其在国内外市场的表现以及未来的增长潜力，我们认为公司的目标股价有着坚实的基础。

公司不仅在国内市场有着强大的竞争力，而且在海外市场也有着广阔的前景。此次参股美联众合只是公司发展历程中的一小步，但对于公司未来的发展来说，却有着重大的意义。我们期待公司在未来能够创造更多的辉煌。