中航三鑫扣非连亏8年 国资溢价2.6亿接盘谋变

中航三鑫（股票代码：002163.SZ）央企身份历经十一载后，再度迎来易主时刻。这一次，公司将由央企转变为地方国企。

一月的第一个夜晚，中航三鑫发布一则引人瞩目的公告：公司控股股东航空工业通飞及其下属子公司贵航集团、深圳贵航与海南控股签约，计划协议转让公司2.18亿股份，约占公司总股本的27.12%。交易完成后，海南控股将成为公司新的第一大股东，而海南国资委将成为其实际控制人。

这场被称为“降级”的交易中，接盘方海南控股以溢价接手。上月二十六日晚间，中航三鑫披露控股股东筹划易主预案。如今，控制权转让事宜进一步明确，这次转让将带来公司实控权的变更。公告指出，双方协商确定股份转让价格为每股5.88元，且协议签署后，无论中航三鑫股价如何变动，转让价格不会进行调整。相对于易主预案披露当日的股价，此次交易溢价率达到了惊人的25.37%。

回溯中航三鑫的历史，其前身是三鑫股份，于2007年8月登陆A股市场。经过数年的演变，航空工业通飞及其子公司成为其重要股东。历经长达十一年的控股权之后，中国航空工业集团决定出让其在中航三鑫的控股权。市场普遍认为，这是基于国资委的“处僵治困”目标以及央企瘦身计划的实施。央企剥离与主业关联度不高、盈利能力不强的资产，此次出让控股权或许正是此意图的体现。

尽管溢价出让控制权，但中国航空工业集团在中航三鑫的获利十分有限。上市十二年来，中航三鑫的经营业绩一直欠佳。其扣非净利润几乎持续亏损，去年前三季度亏损金额达0.39亿元。同花顺数据显示，上市以来，公司累计实现的净利润竟然为负数。与此公司的分红也相对较少。作为控股股东，航空工业通飞及其下属子公司从中航三鑫身上获利甚微。此次股权转让后，航空工业通飞及其子公司的持股比例将降至2.4%，成为持股比低于5%的小股东。此次交易完成后，对于中航三鑫来说是一个新的开始还是新的挑战尚待观察。市场对此次交易的反应以及未来的发展都充满了期待和不确定性。