博时基金：医药行业增长确定性高 长期看好三个方向

互联网北京，7月7日讯近期，A股市场呈现震荡下行态势，沪指从3600点区域逐渐滑落至3500点附近，创业板亦小幅回调。在此背景下，医药板块回调幅度尤为显著。

在股市的波动中，医药板块的调整引起了广泛关注。究竟是何原因导致了这一调整？博时部研究员陈西铭为我们揭示了其中的原因。他表示，近期医药板块的持续调整主要源于前期累积的涨幅以及边际上政策的微小变动。由于一部分资金开始追逐新的热门板块，医药板块的表现近期相对较为平淡。

针对新出台的抗肿瘤药物研发指导原则征求意见稿，陈西铭认为，虽然市场有所担忧，但政策方向和预期并未发生改变。药监部门持续鼓励创新、引导创新的方向依然明确。这政策实际上是在向国际标准看齐，新药上市的目标始终追求有益于患者的创新。

在医药研发及生产外包（CXO）领域，国内业务为主的小公司受到一定影响。头部CXO企业及具备特色服务能力的企业，特别是海外业务占比超过一半的公司，其优势更加明显，基本不受此次市场波动的影响。

从长期来看，这对创新药头部公司及差异化公司是一个利好消息。它将为真正有价值的创新释放更多的资源，避免“高水平重复”带来的同质化竞争。

那么，未来哪些医药板块的子行业更具投资价值呢？陈西铭表示，中短期内，医药板块仍有一些结构性机会。他相对看好景气度高的子行业，如CXO、疫苗、医疗服务等。一些因前几年行情而被低估但基本面良好的公司也值得关注。

长期来看，医药行业的增长确定性高。以下三个方向尤其值得关注：首先是自费可选医疗，如眼科、口腔、体检、医美等；其次是创新药产业链的创新；最后是全球视角下的中国比较优势。这主要得益于中国丰富的理工科毕业生资源，使得药企在研发方面拥有普通工程师和科学家的人数和质量优势。

在此提醒广大投资者，基金投资有风险，投资前务必谨慎评估自己的风险承受能力，审慎决策。

（康博报道）