三川智慧(300066)智能表快速发展 物联网表蓄势待发

公司近况概览

三川智慧在智能水表领域取得了令人瞩目的成绩。该公司自2016年以来，智能水表业务实现了显著的高速增长，收入占比已经攀升至关键的43.4%。我们十分看好三川智慧在智能表和物联网表两大领域的持续发展与前景。

解读评论环节

公司正经历一次产品结构升级的重要阶段。在智能表和节水表两大板块，销售额的同比增长分别达到了惊人的20.5%和14.2%，智能表的收入占比更是提升至核心地位的43.4%。软件业务也表现出强劲的增长势头，同比增长高达51.7%。智能水表作为提升水务公司管理和运营效率的关键工具，伴随着人工抄表成本的不断上升以及阶梯水价改革的逐步推进，我们预计智能水表的渗透率将持续攀升。据此估算，未来智能水表的复合增速将接近30%，而公司的智能表销量预计也将突破百万大关，达到惊人的150万台，渗透率进一步提升。值得一提的是，公司与华为共同研发基于NB-IoT技术的物联网水表，其首款物联网水表已经顺利通过华为的NB-IoT智能水务场景互联互通认证，并在澳大利亚墨尔本进行安装测试。随着物联网技术的不断成熟，物联网表因其低耗能、高效率、低成本的特点，有望实现大规模的应用和推广。我们也注意到公司新并表的子公司爱水科技和甬岭水表在业绩上存在一定的压力。爱水科技处于开办期而甬岭水表在去年的业绩出现大幅下滑。期待未来这两家子公司的经营能够逐步改善。

估值建议简述

我们依然维持之前的盈利预测和目标价。虽然存在某些风险和挑战，但我们对三川智慧的发展前景充满信心。我们相信公司在智能水表领域的持续创新和市场拓展能力将为公司带来可观的收益和增长机会。我们也持续关注物联网表的拓展情况，以确保及时调整策略应对可能出现的风险和挑战。总体而言，三川智慧作为一个前瞻性的企业，在智能表和物联网表领域具有巨大的潜力和市场机会。我们期待公司未来的发展表现并维持对其的乐观态度。