上调腾讯及网易S目标价 均维持买入评级

大和资本近日发布研究报告，对腾讯（股票代码：00700）和网易-S（股票代码：09999）的前景展望充满信心。经过深思熟虑后，大和将腾讯的目标价由原本的700港元上调至850港元，涨幅高达21.4%，对网易-S的目标价也从187港元上调至235港元，涨幅更是达到了惊人的25.7%。两家公司均维持“强烈买入”的评级。

报告中特别指出，在中国的安卓应用程式商店，佣金率一直处于较高水平，约占游戏玩家支出的30至50%。在过去的几年里，随着一些热门游戏的成功例子，如《明日方舟》、《万国觉醒》以及《原神》等，它们通过与新兴平台的合作成功吸引了更多的游戏爱好者和Z世代群体。腾讯和网易也正积极游说降低第三方安卓应用程式商店的佣金率至30%。

该行认为，这一变革是全球行业趋势的必然结果。随着游戏玩家的偏好日益多元化以及新的分销渠道的涌现，应用程式商店在推广方面的努力已无法支持当前的佣金率。市场上有更多的声音呼吁内容创作者与市场之间建立公平的关系。受到反垄断审查的影响，一个“内容为王”的时代即将来临。从长远来看，应用程式可能不再是智能手机游戏的唯一格式。

在深入分析之后，大和资本再次重申了对中国网络游戏行业的乐观态度。该行坚信，随着游戏公司在利润分配方面获得更多合理空间，行业将朝着健康、充满活力的方向发展，进一步刺激创新和进步。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的领域，随着行业的繁荣，未来也将带来更多投资机会。