新潮能源(600777)生产计划符合预期 百亿融资纵深转型

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本文对公司进行了深入的分析与评估，维持增持评级，并维持目标价为4.9元。公司下半年的生产计划已经出炉，日均产量预计达到2.6万桶，这一计划与我们的预测相符。公司对未来几年的产量做出了预测，预计2017-19年日均产量将分别达到2.5万、3.9万和5.1万桶。这一稳定的产量预期为公司未来的收益带来了很大的确定性。

更令人振奋的是，公司公布了一项百亿融资计划。目前，公司的资产负债率仅为17%，有息负债率更是低至11%，显示出公司杠杆率低的优势。在此基础上，公司已经开始实施17亿元的配套融资，并计划通过发行中期票据和企业债再筹集不超过100亿元的资金。结合公司现有的23.5亿元现金，这将为公司带来超过140亿元的资金支持。这笔巨额资金将有力地推动公司的油田开发进度，并助力公司向石化贸易业务的战略转型。

第二块油田的投产，预计将为公司带来显著的业绩提升。据公司透露，第二块油田下半年的日均产量将达到2.6万桶，这一产量与我们的预测相符。我们预测，全年并入公司的净利润将达到4-5亿元。这是一个令人欣喜的消息，预示着公司的盈利能力将持续增强。

我们对油价的中长期走势持乐观态度。随着页岩油开发的放缓和上游资本开支的削减，我们预期油价将有所回升。对于公司而言，作为油价弹性标的，油价的上涨将为其带来更多的利润。据我们的测算，油价每上涨10美元，将为公司增厚业绩5-8亿元。

投资总是伴随着风险。我们需要提醒投资者，油价的大幅下跌以及产量不及预期的情况是公司面临的主要风险。在做出投资决策时，投资者需要全面考虑这些风险因素。

公司具有强大的增长潜力，其融资计划、产量预测和油价走势都为其未来的发展提供了有力的支持。我们强烈推荐投资者关注这家公司，并考虑增持其股份。