科迪乳业(002770)新产能 新产品 新市场 新目标

随着公司募投项目的不断推进与整合，公司产能正在获得显著提升。

经过一系列升级改造，公司的常温奶产能已经扩充至40万吨，这得益于最初设计的20万吨产能的募投项目以及其他配套设施的预留空间。其中，虞城10万吨低温乳制品项目已接近完工，预计在今年5月全面投产，并将推出屋顶盒装等新产品，满足市场多样化需求。

洛阳巨尔的整合工作已经完成，其产能约为6万吨。科迪对其进行了产品升级，充分利用洛阳市场的巨大容量。新产品线中，尤以“原生牧场纯牛奶”的透明枕包装最受欢迎，不仅在传统市场受到消费者欢迎，在华东地区也获得了消费者的青睐。这款产品的日销量持续攀升，已经突破150吨，并有望在短时间内突破200吨。

公司在华东市场的增长势头强劲，线上线下渠道的协同作用使得销售增长迅速。公司坚持奶源为本，其自控奶源包括21个养殖基地，规模从几百头到上千头不等。公司还通过并购进一步扩展业务，目前并购的重点是华东市场，并特别关注奶源和土地资源。公司也不排斥海外并购的可能性，愿意各种形式的合作。

近期公司销售情况良好，增长主要来自于新产品和利乐装产品。公司确立了今年的增长目标，并预计在省外的增长尤其是华东市场会更为显著。公司的长期目标是在五年内达到50亿以上的规模，跻身全国前五。

随着公司业务的快速发展和产能的持续释放，我们预期公司业务将实现快速增长。我们预测，公司在未来几年内的EPS将分别为0.27、0.38元/股，并给出“增持”的评级，目标价为13.5元。

我们也要注意到市场竞争的加剧、成本的上升以及食品安全问题等潜在风险。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险因素。公司正处在一个快速发展的阶段，有着良好的前景和机遇。