南极电商(002127)牵手美妆女王Pony 正式切入粉丝经

牵手美妆界的璀璨明珠美妆女王Pony，共创商业新纪元

南极电商近日携手韩国知名演艺经纪公司MUNMU，共同开启商业新篇章。通过合资成立子公司（南极电商持股55%），双方将充分利用MUNMU旗下的艺人及媒体资源，展开一系列令人瞩目的业务合作。其中最为引人注目的当属独家经营亚洲美妆女王PONY在中国（含港澳台）的所有商业活动。

美妆女王Pony在社交媒体上拥有近万的粉丝，她的影响力不容小觑。自从今年3月登陆新浪微博后，短短三个月内就迅速累积了近200万粉丝，成为无可争议的美妆界第一人。此次合作标志着南极电商正式进军粉丝经济产业链，与顶级网红领袖牵手，充分享受新的流量红利，进一步丰富公司的IP矩阵。

这次合作是南极电商中长期战略布局的重要一环，虽然短期业绩贡献有限，但长远来看，对于南极电商的生态体系布局有着极为重要的意义。通过此次合作，南极电商将进一步完善其生态体系布局，促进GMV的持续快速增长。

除此之外，南极电商还通过收购CCPL卡帝乐鳄鱼95%的股权，成功切入男装、休闲装、户外装等多个新品类，打造高性价品牌。在南极电商的体系下，CCPL营收有望得到大幅增长。南极电商基于强大的中后台供应链服务能力，沿着品牌、品类、渠道三维立体扩张，通过收购CCPL、牵手MUNMU打开了新的市场想象空间。

从我们对阿里数据的跟踪来看，南极电商在阿里系的GMV同比增长已经超过了100%。考虑到增速更快的京东渠道以及新品牌、新品类的拓展，预计全年GMV大概率将超过100%。我们给予“买入”评级，建议投资者积极关注。

此次合作也面临一些风险。品牌收购融合效果如不达预期，将对公司业绩产生影响。网红的生命周期也是一项重要的不确定性因素。如何保持Pony的持续影响力，将是合作成功的关键之一。南极电商与MUNMU的合作是一次充满挑战与机遇的尝试，值得我们期待。