东吴证券：给予海亮股份买入评级

东吴证券对海亮股份公司的铜管行业前景充满信心，给予了“买入”的评级。

海亮股份有限公司，这家由海亮集团有限公司控股的中外合资企业，是中国铜管行业的龙头企业，同时也是中国最大的铜管出口商。公司主营业务包括铜管、铜棒、铜管接件等多种产品的生产制造。在2020年，公司实现了营业收入的同比增长12.8%，其中铜管产业的收入占比超过了55%。

尽管在2020年，中国铜管材的产量同比下降了4.21%，但是在未来，随着行业产能集中度的提升和需求的持续增长，铜管行业即将迎来盈利性的拐点。特别是，公司在制冷、建筑、海洋工程、船舶、医疗以及电力等行业的应用，为铜管需求提供了强大的驱动力。政策对高效制冷产品的鼓励，也进一步促进了铜管需求量的增长。

在行业竞争环境中，海亮股份通过与中色奥博特签署《合作协议》，共同出资设立合资公司，实现了区域互补，完成了境内市场的全覆盖。公司在全球设立了十九个生产基地，展示了其雄心壮志和远大布局。至今，公司不仅拥有铜加工产能111.7万吨，而且计划在未来五年内，通过在建项目，将产能提升至近180万吨，销量CAGR预期超过20%。

值得一提的是，海亮股份的产品结构丰富多样，不仅在空调用制冷铜管领域表现出色，而且在其他细分市场也处于上游水平，这为公司提供了强大的抗风险能力。公司的其他产品包括铜棒、医用铜管以及用于海洋工程的铜镍合金等。通过升级生产线和提高生产效率，公司成功地提高了员工人均产量。光伏发电基地的建设也帮助公司实现了资源的有效利用，预计未来将进一步降低成本。

海亮股份以其强大的市场地位、丰富的产品结构和积极的扩张计划，有望在铜管行业中脱颖而出，成为行业的佼佼者。东吴证券对海亮股份的前景充满信心，给予“买入”评级。