基金周报：分级AB成交持续低迷,赚钱效应减弱

近期市场呈现出较为低迷的态势，主要规模和风格指数中，有23个指数下跌，平均跌幅达到-1.79%。其中沪深300高贝塔、深100EW和基本指数跌幅较大，分别下跌4.17%、2.96%和2.86%，领跌市场。在行业指数方面，共有54个行业和主题指数，其中48个出现下跌，平均跌幅更是高达-2.32%。

具体行业中，A股资源、央视50和中证煤炭表现尤为惨淡，分别下跌10.85%、8.14%和6.51%，成为领跌的行业。虽然上周分级A多数上涨，日均成交额超过千万的20只分级A份额中，有16只上涨，平均周涨幅达到0.32%，但整体市场依然呈现出疲软的态势。

在此背景下，投资者在考虑配置分级基金时，需要综合考虑债券价值、配对转换价值和折算权价值。推荐配置无下折风险且隐含收益率高的分级A，如钢铁A（150287）、有色A（150196）和证券A级（150223）。国泰君安策略团队建议投资者关注上游的有色、煤炭、基础化工、钢铁和地产产业链条，将其作为进攻的重点品种。并建议配置银行B（150228）、有色800B（150151）、煤炭B基（150322）、钢铁B（150288）和地产B（150193）。

目前市场上共有147只分级基金，其中66只整体溢价，66只整体折价。考虑到流动性和整体折溢价率水平，当前市场并无明显的套利机会。以上为国泰君安证券股份有限公司的观点和分析。

整体市场走势疲软，投资者需保持谨慎的投资策略，关注市场的动态变化，做好风险控制。在配置分级基金时，需综合考虑各种因素，做出明智的决策。