中国中铁(601390)订单增长超预期 铁路订单表现抢眼

新签合同总额增速创近六年峰值，公司业务的蓬勃发展势头强劲。这一切主要得益于占比超过八成的基建建设新签合同额的大幅增长。

从业务角度看，基建建设、勘察设计与咨询服务、工业制造与零部件制造等核心业务新签合同额同比增长分别为42.7%、2.5%和-1.8%，尤其是基建建设板块中的铁路工程和城市轨道工程表现尤为亮眼，带动整个板块新签合同增长，预计未来将保持较快的增长态势。

在宏观政策的推动下，公司的工程订单持续增多。铁路工程、公路工程、市政及其他新签合同额的增长更是驱动了基建板块的订单大幅增长。尤其是铁路工程和市政及其他工程的新签合同额更是实现了大幅增长，这主要得益于城市轨交交通的高增长趋势。这一切都预示着公司的工程板块增长主要源于铁路工程、城市轨道工程新签订单的大幅增长。

公司房地产业务的储备面积也在持续增长。前三季度的数据显示，公司新增土地储备面积同比增长了77.1%，显示出公司良好的扩张态势和市场前景。虽然开工面积有所下滑，但签约面积仍保持了增长态势。这一切都预示着公司的房地产业务在未来仍将保持稳健的发展态势。

展望未来，我们对公司的业绩保持乐观态度。预计公司在未来几年内的EPS将稳步增长，对应的PE也将逐渐下降，显示出良好的投资价值。基于以上分析，我们维持对公司的“增持”评级。也存在一些风险需要投资者注意，如宏观经济不景气、海外市场风险以及项目进展不及预期等。但总体来看，公司的业务发展前景广阔，值得投资者关注并持有。