益佰制药(600594)医保目录调整利好公司长远发展

***概览

随着春天的到来，公司近日公布了其重要产品进入版国家医保目录的动态。这次调整中，新加入的产品有四大亮点，尽管仅有其中两款产品在市场上有所销售。令人瞩目的是，此次调整中有两个重磅品种取消了适应症限制，这无疑为公司业绩的提升注入了新的活力。

重磅品种取消适应症限制，业绩有望大幅提升

复方斑蝥胶囊和洛铂是公司此次调整中的两大重磅品种。复方斑蝥胶囊，预计2016年收入达2.42亿元，市场占有率高达66.85%，远超竞争对手。洛铂同样表现强劲，预计年收入达3.61亿元。取消适应症限制后，这两款产品有望进一步拓宽市场应用范围，公司业绩有望大幅提升。

新进产品市场影响初显，银杏达莫注射液维持优势地位

新进市场的四个产品中，仅有两款在市场上开始销售，市场份额相对较小，对公司整体业绩影响有限。其中的银杏达莫注射液表现突出，预计2016年收入达4.22亿元，市场占有率高达76.63%。增加适应症限制将有助于公司巩固并深耕这一优势产品。

投资策略分析

我们预测，公司在未来几年内的每股收益将稳步上升。预计2016年至2018年的每股收益分别为0.52元、0.71元和0.87元。对应的市盈率分别为37倍、27倍和22倍。基于以上分析，我们给予该股票“推荐”评级。

风险提示

投资者在决策过程中仍需注意相关风险，包括但不限于政策调整风险、新产品研发风险以及医疗安全***等。市场变幻莫测，投资者需保持谨慎态度。

此次公司产品的医保目录调整对公司业绩具有积极影响。取消适应症限制的重磅品种有望为公司带来更大的市场空间和业绩增长机会。新进产品的影响虽然有限，但其中的优势品种仍有潜力可挖。投资者在关注公司发展的还需注意相关风险点。