信义能源目标价升至5.56港元 维持增持评级

中泰国际最近发布了一份报告，关注信义能源（股票代码03868-HK）的重大动态。该公司上个月宣布，将以净价5.1亿人民币，向母公司信义光能（968HK）收购六个光伏发电站。这些电站的总装机容量达到520MW，旨在满足不断增长的能源需求。

据悉，这次收购已在股东间引起热议，并有望在2月11日（下周四）的股东特别大会上获得通过，并于今年内顺利完成。即使不考虑信义能源未来可能进行的其他收购，仅以此次收购计算，公司的光伏电站总装机容量也将从2020年底的1,834MW跃升至至少2,354MW，增长幅度高达28.4%，超出此前预测。

值得注意的是，这些新收购的光伏电站将分别在2021至2022年期间陆续投入运营。对此，中泰国际相应调整了公司的股东净利润预测，分别提升两年预测值1.1%及8.6%，同时基于技术因素微调了2020年的盈利预估。

自该行于2020年10月23日开始关注信义能源以来，光伏行业的基本面已出现显著改善。的明确政策推动新能源行业的蓬勃发展，为信义能源等领军企业带来了更高的估值。中泰国际将公司的2021年目标市盈率从26.6倍上调至32.9倍。相较于香港公用事业股的2021年平均市盈率（按2月2日收市价计算），该溢价达到了25.0%。

基于以上分析，中泰国际对信义能源的前景充满信心，并将目标价由4.45港元上调24.9%至5.56港元。这意味着有高达11.9%的上升空间，同时预计2021年的目标股息率可达2.7%。综合考虑各方面因素，该行维持对信义能源的增持评级。

信义能源正在抓住光伏行业的发展机遇，通过收购扩大规模，提升盈利能力。作为行业的领军企业，该公司有望在未来继续实现稳健增长。