下调港铁公司目标价至48.6港元 重申买入评级

野村证券最近发布了一份研究报告，针对港铁公司（股票代码：00066）进行了深入的分析与预测。报告中对港铁公司的盈利预期进行了调整，将原本的目标价51.2港元下调至48.6港元。尽管对盈利预期有所调整，野村依然坚持对港铁公司的“买入”评级。

该行表示，随着自今年五月以来日常活动的逐步恢复，港铁公司的业务增长有望在财年的下半年重回正轨。报告预测，港铁的乘客量在经历了一段时间的下滑后，将在6月份迎来反弹，高于五月份的乘客量。预计未来几个月的盈利下降幅度会逐渐收窄，本财年第四季度的盈利有望实现增长。

野村对于港铁公司的未来发展持乐观态度。预计本财年和明财年的乘客量将分别同比下降15%和同比上升19%。由于港铁推出的租金减免措施，零售租务收入预计在本财年和明财年分别下滑20%和增长10%。该行还相应地下调了本财年及明财年基本每股盈利预期，分别降至预期的34%和11%。值得一提的是，预计在2021财年中，港铁公司的基本盈利将同比增长78%，这一增长主要得益于多项物业发展项目的成功落成。

该行坚信，港铁公司凭借强大的资产负债表、稳健的物业发展现金流以及独特的“物业+铁路”发展模式，能够维持逐步向前的派息政策。即便面临市场波动和挑战，港铁公司依然有能力实现持续稳定的增长。这种发展模式不仅有助于港铁公司在当前市场环境下立足，而且为其未来的发展奠定了坚实的基础。