领展维持买入评级 目标价74.6港元

交银国际最近发布了一份报告，聚焦领展（HK00823）在21财年中期的重要财务数据。领展在这段时期内的收入与净物业收入相较于去年同期有所下滑，分别同比下降了1.9%和0.8%，具体数值达到53亿港元和40亿港元。这一表现占该行全年预测的47.3%和47.7%。每单位的派息也略有上升，提升了0.1%至1.42港元。公司明确表示，特别的派息政策每14港仙的派息将延续至下一个财年。

深入探究其背后的原因，领展在香港的投资组合收入同比下降了3.2%，这主要是由于物业管理费的减免和租金的优惠所致。尽管组合的租用率依然维持在96.1%的高位，但租金调整率却有所下滑，下降至-2.6%，而租用成本则增加至15.7%。在中国大陆，其零售物业的租金调整率录得8.1%，而租用率则降至94.7%。这一时期的总收入下滑了9.7%，背后的主要原因包括怡景中心城的资产提升工程以及期内人民币的相对贬值。

在这份报告中，交银国际对领展的前景持乐观态度。他们认为，虽然目前的数据有所波动，但领展的估值仍然具有吸引力，且其社区零售物业组合展现出了韧性，有望在未来的市场竞争中优于整个香港零售市场。基于这些观点，他们维持对领展的买入建议，并设定目标价为74.60港元。

这份报告不仅详细解读了领展在21财年中期的主要财务数据，还深入分析了其背后的原因和未来前景。对于关注领展的投资者来说，这无疑是一份极具参考价值的报告。