麦格理：中铝目标价升至3.4港元 升至跑赢大市评级

麦格理集团最新研究报告指出，中国铝业（股票代码：02600）因铝价的上涨，利润率获得提升。随着氧化铝价格的稳定，以及公司积极推进新项目以增加铝和氧化铝的产量，其当前估值被认为偏低。麦格理集团将中国铝业的股票评级上调至“跑赢大市”。

据该行估算，氧化铝和铝的平均售价每变动1%，将对中国铝业2021年的税后净利润产生约2.4%和9.5%的影响。假设铝价能够维持在每吨约1.65万元人民币的水平，预期中国铝业在2021财年的盈利将有超过130%的上升空间，其估值也有望上升90%以上。

麦格理集团还上调了其对2021年至2022年的铝价预测，分别提高10%和8%，预计铝价将达到每吨1900美元和1863美元。该行预计，由于第一季库存的低基数和第二季旺季的需求拉动，内地铝价在明年上半年将保持强劲。

麦格理集团对2021年至2022年的氧化铝价格预测也有所提高，预计每吨价格将分别升至276美元和283美元，同比增幅分别为3%和2%。基于以上的预测和预期，麦格理集团相应地上调了中国铝业2020年至2022年的每股盈利预测，提高幅度达18%至77%，并将其目标价由1.8港元上调至3.4港元，上调幅度高达88.9%。

投资者需要注意的是，中国铝业的前景虽然被看好，但仍需谨慎投资，深入研究和理解市场动态及风险，以便做出明智的投资决策。