大和：敏华控股目标价升至16港元 维持买入评级

敏华控股业绩超越预期，核心盈利增长强劲

大和发布最新报告，对敏华控股（股票代码：01999）上半财年的业绩表示赞赏。据悉，该公司核心盈利上升了33%，表现远超预期。这一喜人的成绩主要得益于中国业务的强劲支持，以及出口业务在近期呈现的快速复苏。

公司管理层对中国市场的前景充满信心，认为他们已进入了业务的黄金增长期。即使面对公共卫生***的挑战，公司也创造了许多零售新机会。在上半财年，敏华控股成功开设了658家新商店，预计在下半财年还将新增-500间新店。据此，大和预测中国业务收入将在2021财年下半年增长54%。

尽管北美地区的收入在上半年下滑了1.8%，但这仍然超出了大和对敏华控股的预期。在公共卫生***期间，北美地区的收入在2021财年第一季度下降了50%以上。这意味着夏季订单几乎翻倍，显示出敏华控股在海外市场的竞争力大大提高，且这一趋势预计将持续。

对于敏华控股的未来，大和持乐观态度。预计公司的订单及产能利用率将在未来12个月内达到完全利用的状态。基于以上因素，大和将敏华控股的目标价由10.5元上调至16元，并维持“买入”的评级。

敏华控股在全球范围内展现了强大的业务恢复能力，特别是在中国市场的出色表现以及海外市场竞争力的提升，使其前景充满希望。投资者对于这家公司的未来业绩应保持乐观态度。