维持中车时代电气增持评级 目标价39港元

大摩最新报告预测，随着内地加大基础设施建设刺激力度，今年铁路投资规模预计将达到惊人的8亿元人民币，同比增长5%。这一大规模的投资，预计将会促使内地的高速及城际动车组需求迎来显著增长。

据了解，去年机车需求一度低迷，仅维持在271组水平。随着更多高速铁路（尤其是城际铁路）的完工，预计今年将恢复增长，需求将增至330组，甚至在明年有望飙升至组。这一转变主要得益于内地对于铁路交通的持续关注以及基础设施建设的积极推进。

虽然近期公共卫生事件对机车需求产生了一定的短期压抑，但大摩预计，随着对基础设施的大力投入，投资将在今年下半年至2022年显著回暖。特别是中车时代电气（股票代码：03898），其铁路业务有望率先复苏。该行对其前景充满信心，维持“增持”评级，并设定目标价为39港元。

作为该行内地工业的首选股，中车时代电气未来的盈利前景被普遍看好。预计该集团今年至2022年的盈利年均复合增长率将加快至15%。值得注意的是，市场因公共卫生事件对交付产生的负面影响已在集团股价中得到反映。目前，其估值相当于今年市盈率8.8倍，较5年平均的14.5倍折价39%，显示出其强大的投资吸引力。

总体而言，大摩看好内地铁路建设的未来发展，认为这将为相关行业带来显著的机遇。投资者可密切关注中车时代电气等领军企业，把握行业发展的红利。