华兴资本：“支付+SaaS”模式成增长新动力，首予汇付天下(01806)

近日，华兴资本发布了一份引人注目的研究报告，聚焦于支付服务供应商汇付天下（股票代码：01806）。报告指出，汇付天下被市场低估，其SaaS及行业解决方案业务展现出巨大的潜力。对于投资者而言，这是一个难得的机遇。

据华兴资本的评估，预计汇付天下的每股盈利在2019年至2022年间将实现17%的复合年均增长。这一乐观预期并非空穴来风，而是基于汇付天下独特的商业模式和坚实的业务基础。

研报深入分析了汇付天下的估值问题，指出其估值较A股同业存在大幅折让。但随着该公司沪港通及深港通南下持股比例的增加，P2P业务风险的进一步降低，以及支付额和收入的总增长优于同业，现有的估值显然并不合理。这表明市场对汇付天下的潜力尚未给予充分的认可。

华兴资本对汇付天下的“支付+SaaS”模式给予了高度评价。这一模式不仅为公司带来了新的增长动力，而且能够吸引新商户、增加客户粘性。更重要的是，汇付天下在航空、互联网金融、物流、医疗平台等垂直领域拥有专业知识，这使其在行业解决方案业务中保持领先地位。

在此背景下，华兴资本对汇付天下寄予厚望，并给予了“买入”的评级，目标价为3.60港元。对于寻求长期投资机遇的投资者来说，汇付天下无疑是一个值得关注的标的。

华兴资本的这份研报为汇付天下描绘了一个充满希望的发展前景。无论是从业务模式、增长动力，还是从行业解决方案的优势来看，汇付天下都展现出了巨大的潜力。投资者们对于这一支付服务供应商的未来充满了期待。